2017/08/23 11:30
《外資》10G PON、矽光計畫當靠山，聯亞目標價500元


【時報記者王逸芯台北報導】亞系外資針對聯亞(3081)出具最新研究報告，聯亞營運在10G PON以及矽光產品需求支撐下，獲利自今年起可望一路向上，給予目標價500元、買進評等。
外資表示，矽光產品和10G PON出貨暢旺，將扮演聯亞2018~2019年營運重要動能，預計2018年、2019年營收分別成長42%、36%，淨利則分別成長63.1%、65.2%，預計聯亞股價還有30%上漲空間，給予目標價500元、買進評等，並預計聯亞2017~2019年每股EPS分別為7.46元、13.39元以及19.23元

外資表示，在電信市場上，隨著中國運營商對10G PON需求不斷增加，預計10G PON需求對聯亞的貢獻將一路延續到2018年，另外，儘管聯亞將新的25G解決方案已經發送供客戶抽樣，認證完成時程也從2018年第一季提前到今年第四季，但對於10G到25G的轉移增長態勢仍需靜待到明年下半年，因為客戶端仍需要1~2個季度的時間，向類似Finisar(菲尼薩)的IDM供應商取得認證。
至於矽光產品，外資表示，聯亞自2016年第三季起開始生產和英特爾的100G矽光收發器，採用低成本混合InP-on-Silicon激光集成芯片，目前包括微軟、Facebook的滲透率不斷增加，未來可望吸引更多的一線客戶採用英特爾的矽光子解決方案，因此，作為英特爾的合作夥伴，聯亞在矽光產品上成長動能可期，預計矽光產品到在2018、2019年將占聯亞營收44%、49%。