成立14年(2003年成立)的美國電動車大廠特斯拉，一個轉眼，在某個彎道中甩開競爭對手，市值先後超越成立114年的福特(1903年成立)及109年的通用汽車(1908年)，成為美國市值最大的汽車製造商，而這個彎道其實就叫Model 3。

事實上，在眾人不看好中，特斯拉一路跌破分析師眼鏡，沒有獲利的公司股價、市值卻成美國同業最高，證明想像力及競爭力打敗數字分析的框架，特斯拉至今仍是受歡迎且能源效率最佳的電動車品牌。

當然，這個傳奇另一個關鍵又再來臨，電動車是否能夠普及化，在這當中主角就只在Model 3身上。就已公布的預購數據40萬輛來看(約有14億美元產值)，若以過去每季約當2.5萬輛產能來看，光是Model 3在手訂單即需4年才能消化，因此，公司大舉擴產下，產能將在第四季開出，屆時每周產量將從現行的2200輛拉高至5000輛，明年更將朝每周萬輛的目標進行；換言之，Model 3對於特斯拉供應鏈來說的幫助將更勝於過往車種，至明年底前，若取得的滲透率不變下，相關營收貢獻將較目前增加2～3倍左右，而且，7月投產，對於台灣供應商能挹注時間約目前5～6月間。

當中，特斯拉對於營收貢獻比重最大的無非就是動力電池上，直接或間接供應給特斯拉動力電池正極材料的就是美琪瑪(4721)及康普(4739)，而就電池占營收比重的角度來看，美琪瑪營收被電池市場影響的比重最高，超過五成水準，而康普則擁有電子級化學及化肥等事業，電池約占目前營收的33%。

為了迎接Model 3，兩家公司在過去一年間都擴產，特別是康普，今年9月產線完工後，預估產能將從每月1150噸爆增至3000噸，法人預期應是Model 3獲得較高的供應比重所致，預料明年產值將暴增；而美琪瑪年底前月產能增加增二成，不過，雖然擴產速度不及康普，但主要因素其實包括將硫酸鈷的產量轉至生產硫酸鎳所致，同樣也是Model 3量產的明確受惠者。

除了直接應用在電池的產品外，在台達電(2308)領軍下，負責供應電池能源控制的PCB板廠高技(5439)及電池高壓連接器元件的崧騰(3484)，對於營運都有貢獻，當中，高技若以法人預估今年有望挑戰3.5元來看，算是供應鏈中本益比較低的公司，而崧騰則是新進供應鏈，加上今年預估EPS3.2元來看，本益比不算高，都是供應鏈中可以多留意的標的。

零組件部分，Model 3最大受惠者仍是和大(1536)及貿聯KY(3665)，近期確定打破特斯拉銷量超過10萬輛後將找第二供應商的說法，和大及貿聯確認仍是Model 3的減速齒輪箱與BMS線束獨家供應商，法人預期，特斯拉明年對於公司營收貢獻將達20及15%以上，不過，目前股價對照今年法人預估的EPS來看，本益比約在18～20倍，加上部分投資人已先行卡位5月底Computex展特斯拉首度來台參展的利多，應待壓回才進行下階段Model 3量產前的部局。

而江申(1525)傳出中國轉投資廣東NTN獲Model 3傳動軸訂單，股價直線噴發，不過，NTN一個月產量38萬支，就算明年Model 3獨家供應，也對營收獲利貢獻有限，相較之下，同樣首獲特斯拉青睞的錩新(2415)，反而更值得留意。另外，台灣為螺絲扣件王國，過去世德(2066)即透過經銷及通路交付予特斯拉，不過，近期同業恆耀(8349)及豐達科(3004)確定打入扣件供應鏈，當中，豐達科逐步脫離首季受到客戶庫存調整、匯損及原物料影響，下半年營收、毛利率有望回溫，全年仍有挑戰4元的可能，目前本益比相對低，投資潛力更佳。

值得留意的是，雖然Model 3很有可能在7月左右投產，但就過去的經驗來看，其實不見得會有真實大量交車的可能，甚至是延後上車，且就目前財測來看，Model 3要能量產可能落於第四季中段，加上緊接而來的12月聖誕節假期，今年Model 3對於特斯拉或是供應鏈來說，象徵意義大於實質，當然不會有明顯營收挹注下，期間內本益比上下起伏調整的可能性高，投資人宜謹慎視之。