美朝的口水戰導致全球股市最近一週市值蒸發超過1兆美元後，在美國和韓國打算10日再舉行軍演，或激怒北韓，導致朝鮮半島風雨欲來的情況下，美股出現總統大選以來單週最大跌幅。但投資人更擔心的是還有多少黑天鵝或灰犀牛會突然出現，震撼全球市場。

連三黑的美股道瓊11日只漲約14點或0.1%。同日，標普和那指各漲0.1%和0.6%。道瓊和標普週線出現近五個月來最差表現，以小型股為主的羅素2000指數單週更創下18個月來最遜的局面。

川普發出北韓威脅美國將招致“火與怒”言論後，全球股市市值蒸發近1兆美元。這個週末，川普再度對北韓發出新的威脅，稱美國的武器“已經準備就緒”。與此同時，北韓指責川普令朝鮮半島走向核戰邊緣。

11日收盤時，道瓊工業指數收高14.31點或0.07%，以21,858.32點作收，日低在21,842.74點；標準普爾500指數漲3.11點或0.13%，至2,441.32點；那指漲39.69點或0.64%，收在6,256.56點：費半漲6.20點或0.58%，報1,066.22點。

以小型股為主的羅素2000指數小漲1.69點或0.12%，以1,374.23點作收，週線大跌2.7%，為2016年2月5日當週慘跌4.8%以來單週最大跌幅。

週線方面，標普500指數週線跌1.43%，道瓊跌1.06%，皆是3月24日當週以來最大跌幅。那指週線再下挫1.5%，為6月9日當週挫跌1.55%以來最差，連三黑，則是去年6月中旬以來首次連三黑紀錄。費半週線跌1.23%，也是連三黑。

雖然迄今為止鮮有跡象顯示投資人在防範市場大跌，但一些人認為當前環境掩蓋了潛在的風險。

近年來金融市場處於非同尋常的穩定期，全球股市接連創出紀錄高位，而整體市場波動率指標降至紀錄低點。這種良性的投資環境，受惠各大央行自全球金融危機以來向經濟挹注巨額資金，推高全球資產價格。

多數資產類別的流入資金規模已刷新了金融危機前創下的峰值。

例如湯森路透旗下基金分析公司理柏(Lipper)數據顯示，截至2017年6月，流入主動和被動型股票基金的資金較2007年9月峰值增長近一倍至10.9兆美元。同期流入債券的資金更是增長近三倍至4.1兆美元。

芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)和債市的美林期權波動率指數等衡量整體市場風險的指標，本週大漲過後仍然接近紀錄低位。

摩根士丹利分析師團隊表示，對波動的押注量維持低位，意味著即便是價格波動小幅加大，也可能迫使其中一些槓桿押注出脫，進而在金融系統觸發衝擊波，導致股市大跌。

在波動率市場，每日百分比變動很重要，因為在這類交易所上市的產品和票據當中，有很多是每天基於百分比變動做出調整，因而任何大的變動都可能自動在各處觸發賣壓。

摩根士丹利定量衍生品策略師Christopher Metli近期在報告中估計若恐慌指數VIX上升12點，可能導致標普500指數下挫3.5%。上一次出現這樣大的跌幅還是在2016年6月英國退歐公投之後。

但是波動率飆升並不是唯一讓投資人憂心的事。市場可能忽視的其他風險包括英國無序退歐的影響，以及卡達危機失控並衝擊油價的風險。甚至當美國聯準會(Fed)主席葉倫2018年卸任後，新繼任者的前景都可能令人緊張不安。另一個變數，是預期主要央行將很快開始縮減大規模刺激措施，後果難以捉摸。