歐洲股市上週止跌回升，結束過去兩週連續下跌劣勢，締造7月以來最佳週度表現，因義大利政府聲稱將尊重歐盟預算規定，投資人對義大利債務憂慮大大鬆了一口氣，加上在市場傳中美將啟動高層協商，淡化市場擔心雙方貿易戰愈大愈凶的顧慮之際，新興匯市回穩，也助長大盤樂觀情緒。

上週五道瓊歐洲Stoxx 600指數報377.85。以週線來看，道瓊歐洲Stoxx 600指數上揚1.09%，創7月27日以來最佳週度表現。

上週歐洲主要股市大抵上揚，其中英國富時100指數週線上揚0.36%，指數成為7,304.04點；法國CAC40指數週線則是揚升1.91%，成為5,352.57點；德國法蘭克福DAX指數週線上漲1.38%，報12,124.33點。

上週歐洲Stoxx指數19檔分項類股中有16檔走升，3檔走跌，其中石油及天然氣類股上揚2.81%，表現最為亮眼，汽車及相關零組件類股以及金融服務類股則分別出現2.71%與1.87%的漲幅，表現位居第二與第三。反觀，媒體類股下跌1.16%，表現敬陪末座。零售類股以及公共事業類股則是分別下跌0.03%與0.79%，表現位居倒數第三與第二。

展望歐股後市，英國脫歐進程、中美貿易紛爭後續發展仍是近期市場焦點，同時，土耳其金融市場形勢的發展，也是觀察重點。此外，政策面消息、國際油價的走勢，以及歐洲央行利率政策立場，將持續影響歐洲股市氛圍。

另一方面，朝鮮、伊朗局勢，以及部分歐洲國家債務形勢與財務問題的發展，也將左右歐洲股市行情。再者，美國財政、聯準會貨幣政策、歐元匯價行情，程度上也將影響歐洲股市走向。

近期影響歐洲股市表現的不利因素充斥，除了新興市場負面消息不斷，打擊投資人信心之外，歐元區經濟成長力道相較美國顯得疲軟，加上義大利民粹主義風起雲湧等政治紛擾，也影響了歐洲股市的演出。與此同時，土耳其經濟震盪，以及對於國際貿易戰的憂心也在打擊歐洲股市。

不少市場參與者對歐股前景抱持審慎看法，雖然部份投資人認為歐洲股市已跌了一大段，或許進場撿便宜機會來了，但是摩根大通駐倫敦全球與歐洲股票策略分析師馬特傑卡（Mislav Matejka）仍認為，歐元區表現落後，但估值並不特別便宜。

同時，馬特傑卡還指出，除了估值仍不便宜之外，包括義大利連續劇尚未完結、歐洲央行慢動作、貿易衝突與土耳其局勢堪虞，都是不利歐股的因素。一旦未來發展進一步惡化，對於這類負面尾部風險更加敏感的歐洲股市，跌勢可能會必其他股市更慘。

市場分析師普遍認為，除了持續觀察貿易戰進展，也須觀察基本面是否出現變化，若經濟成長保持穩健步伐，則無須過度擔憂短線信心面所造成的市場波動。而英國脫歐談判出現曙光，預料將有助於舒緩市場不安情緒，對股市也是一大利多。

整體來看，雖然歐股近期經濟面受到較大的壓力，不過預估第三季GDP將維持0.4%的溫和增長，可望支持股市維持震盪向上格局，後續觀察歐美貿易談判進展及英國脫歐協商等進度。