《外資》外資保守看台塑化H2,仍愛台塑
時報新聞 2018/07/18 09:39
【時報記者王逸芯台北報導】日系外資針對台塑化出具報告指出,下半年在全球煉油總量恐增加,加上石化產品也有許多亞洲裂解廠恢復營運下,台塑化(6505)營運逢壓,下半年恐不如上半年來的好,維持其中立評等、目標價121元,就台灣石化產業來說,依舊是首選台塑。
日系外資表示,台塑化第二季業績表現優異主要是受惠油價上漲,帶動煉油、石化產品的利差提升,惟時序進入下半年,在煉油方面,大陸、美國產量增加,主要是鎮江石化的15萬桶/日以及恆利石化的20萬桶/日,已經導致6月汽油利潤率下降,從第一季的11.9美元/桶降至第2季度的11.1美元/桶,預計上述兩個煉油產能的增加可能會影響2019的區域煉油利潤率,且都得到了大陸政府的出口配額;另外,在石化產品上,更多的亞洲裂解廠將在第三季恢復運營,也空影響台塑化的石化產品利潤率,維持台塑化中立評等、目標價121元。
日系外資也補充說,就台灣石化產業來說,首選依舊是台塑(1301),其具有多品項的塑化原料產品,且美國乙烷裂解裝置預計在會明年地第一季擴張。