日圓匯價走強,日經指數週線滑落1.01%連二跌,關注日企財報發布
日本股市上週震盪走跌,週線連續第二週下跌,因儘管美國經濟數據強勁,且市場預期聯準會將會降息,但是在日本財報高峰期即將到來前夕,日圓匯價走強,引發市場對於企業獲利面前景的憂心,且美國總統川普重申他仍可以對中國額外的進口商品加徵關稅,牽動了市場的不安神經,大盤行情遭到打壓。
上週五東證第一部指數收在1,563.96點;日經225指數收在21,466.99點。累計上週東證指數下跌0.78%;日經指數週線則是滑落1.01%。
綜合上週類股表現,東證指數33檔成分類股有6檔上揚,27檔下跌。當週保險類股指數上揚0.69%,漲幅傲視群雄。運輸設備類股,以及非鐵金屬類股指數也分別出現0.60%與0.26%的漲幅,表現位居第二與第三。反觀,石油及煤製品類股指數下跌5.23%,表現敬陪末座。精密儀器類股,以及礦業類股指數則分別出現2.70%以及2.87%的跌幅,表現位居倒數第三與第二。
展望本週,美中貿易協商、歐洲政治局勢,北韓、伊朗等情勢的發展,以及聯準會的升息前景仍是觀察重點。另一方面,日本央行政策前景、日圓匯價、國際股市、油價等大宗商品的行情走勢也將左右日股。
再者,日本強化管制關鍵半導體原料出口韓國引發的糾紛,加上英國脫歐發展、中國等主要國家的財政與貨幣政策走向,以及經濟基本面也將左右日股行情,特別是重要貿易夥伴美國與中國的經濟表現,對日本股市同樣具有舉足輕重的影響力。同時,隨著企業即將發布財報,企業業績訊息預料也將影響股市演出。
20國集團(G20)峰會過後,獲得和解機會的美國、中國正往下一步協議邁進,然而,美中貿易問題獲得解決存在不確定性,且耗費時日。與此同時,日本與韓國也掀起了貿易戰。韓國針對日本過去在二戰時期對韓國人民的非人道待遇提起司法訴訟。日本則是對韓國祭出出口限制回擊。
除了貿易因素之外,日本經濟面也存在諸多問題,新出爐的數據顯示,日本6月份關鍵通膨指標持續低迷,加劇了日本央行仿效全球其他央行擴大貨幣刺激力道的壓力。
通膨放緩加劇了日本央行增強刺激措施的壓力,尤其在市場普遍預計將聯準會在本月稍晚時開始降息之際。但是問題是,日本央行的可用的工具基本已經耗盡。同時,未來幾個月料將拖累通膨率下降的因素包括手機服務費用下降和學前教育免費。聯準會的鴿派轉變也幫助推高了日圓匯率,進而降低了進口成本、削弱了通膨壓力。此外,10月份將發生的消費稅上調也是政策制定者的一項擔憂。之前的上調對消費者造成了沉重打擊,令經濟下滑。
令人憂心的還有,近期日圓匯價走強,對於日本企業獲利面來說是個利空。上週五匯價來到107.70日圓兌1美元附近的價位。根據日本央行季度短觀報告,日本大型製造業對於截至明年3月底止的會計年度日圓兌美元匯價平均預估值為109.35日圓。
從資金面觀察,外資持續再度回到賣方的位置,根據日本財務省7月19日發布的數據顯示,截至7月12日止當週,外資淨賣超日股931億日圓,結束過去兩週連續買超態勢。
整體來看,儘管有觀點認為,日本股市評價面仍具吸引力,因日本可說是最便宜的已開發國家之一。但是市場存在美中貿易戰、貨幣政策、日韓貿易衝突等不確定性,而且未來幾週東證指數上市業者也將陸續發布業績訊息,其中7月份最後一週將有數百家業者發布業績消息,在那之前,投資人可能會採取觀望態度。