美中貿易戰惡化，川普總統要求美商企業盡快把工廠移出中國，這可能會改變全球產業鏈變化。根據資誠調查，台灣、南韓、越南、印度與泰國等國家可望是美中貿易戰下的受惠者。今年以來泰銖兌換美元升值6.31%，是亞洲表現最強的主要貨幣，完全不受美元走強和人民幣貶破7元關卡影響。泰國的經常帳盈餘幾乎每個月都呈現淨流入，當外資工廠移出中國的家數越來越多，未來遷往泰國的外資工廠只會越來越多，將有利於泰國股匯市和產業。

東南亞各國中，泰國本來就是外商重要設立工廠的區域。在美中打貿易戰以前，美國和歐盟就有計畫性地扶植越南，很多外資都先把工廠設在越南，因為當時越南的基期最低。去年初川普正式向中國打貿易戰，卻造成越南工業區土地價格飆漲。相較於越南工業區土地飆漲現象，到泰國投資設廠對外資而言可能更划算。美中貿易戰造成外資工廠外移，泰國政府也有計畫性地吸引外資把工廠遷到泰國。

面臨全球經濟成長趨緩和美中貿易戰的威脅，過去1年以來泰國的GDP成長遲緩。今年第2季GDP年增率僅有2.3%，創2014年第4季以來的新低。為此，泰國央行在8月7日意外降息一碼，指標利率降到1.5%。即使泰國央行降息，泰銖卻沒有走貶反而還創下2013年年中的新高。從泰銖兌換美元的匯價走勢來看，泰銖從16年底的1美元兌換36泰銖之後一路升值，近期已升抵30.617泰銖，累積升值幅度達16.86%，也是亞洲主要貨幣表現最強者。

觀察17年以來的泰國經常帳盈餘，除了今年5月出現25.97億美元的經常帳赤字，其他月份都呈現資金淨流入，其中更有9個月的單日經常帳盈餘。泰國經常帳長年盈餘，支撐泰銖的升值。泰國央行最新公布的8月外匯存底達到2205億美元，創下歷史新高。從這些數據觀察，當前泰國的體質可算是有史以來最佳情況。過去兩年來泰國股市僅區間震盪，泰國是東南亞最大國家，戰略地位很重要，隨著外來資金的投資增加或是外資流入買泰國股票，對泰國股市的長線有利。

美國商務部公布今年前6個月美國前20大進口國印證，泰國在美中貿易戰下的確是受惠國。從附表觀察，今年前6個月美國進口商品年增率為0.3%，表示美國內需市場上半年表現不差。中國雖然仍名列最大進口國，但被川普提高關稅關稅後，從中國出口到美國商品比去年同期減少12.4%。減少從中國進口的商品，卻增加從其他亞洲國家的進口商品；其中，南韓(10.7%)、越南(12%)、印度(12%)、台灣(20.2%)、泰國(2.8%)以及新加坡(3.1%)。

泰國出口到美國的商品不算太高，這應該與泰國出口商品最終地有關。泰國是亞洲最大汽車出口國也有「亞洲底特律」的稱號。泰國的汽車出口替泰國GDP每年貢獻12%。汽車工業以日本企業為主導，日本企業早在1962年就在泰國設立汽車工廠，並在當地形成完整的產業供應鏈聚落，全球百大汽車零配件供應商中，有超過一半都在泰國設立分公司或工廠，日本企業就占28家，泰國的汽車零配件有6成是由外資主導。日商原本在中國也設有汽車生產工廠，12年的年中在中國各地爆發反日示威，當時日本企業在中國損失不少，造成當時很多日本汽車業和部分電子工廠陸續遷移出中國。當時遷出中國的日本汽車業者，都加碼在泰國的投資，也曾帶動當年泰銖升值，最高一度升破29元泰銖。

在泰國生產的汽車中有一半以上是出口到世界各地，尤其是亞洲市場，少部分輸往墨西哥。但輸往美國市場的汽車不多，因為日本汽車業者在美國和墨西哥邊界設有生產基地，那些生產基地是專門出口到美國市場。泰國汽車零配件者主要出口市場以中國、亞洲各地和墨西哥為主，也不是銷往美國。這些因素可能是造成泰國商品輸往美國市場總金額不是很高的原因之一。泰國工業院預估，19年泰國汽車總生產量目標為215萬輛，其中有110萬輛是出口。泰國政府現在想要吸引電動車業者到泰國投資並給予投資獎勵優惠，這部分會強化泰國在全球汽車市場的地位。

電子零件和家電產業是泰國僅次於汽車的產業。早年到泰國設廠的成本不高，全球主要電子廠都在泰國設有工廠，卻都以電子零件為主。其中，驅動硬碟(HDD)是泰國最重要的電子出口產品。希捷、威騰電子、東芝、富士通、Sony、三星電子和LG電子等全球主要硬碟生產商都在泰國設有工廠。11年泰國大水災之前，泰國是全球最大硬碟出口國，但水災之後以及固態硬碟(SSD)興起，泰國硬碟出口下滑，但現在仍是全球第2大。對泰國有利的是，威騰電子今年宣布要關閉在馬來西亞的HDD工廠並移往泰國，還有部分在中國的HDD廠也要關閉並遷到泰國，兩年後泰國可望重新成為全球最大HDD出口國。

泰國政府統計，近年電子零件和電機產品輸口占泰國出口總額的25%，是支撐泰國經濟與投資的重要產業，主要出口市場為美國、香港、中國、日本與荷蘭。其中，美國市場約占21%。美中貿易戰壓力以及外商電子產品在中國市占率下滑，很多廠商選擇到泰國設立電子組裝廠。三星電子和Sony過去兩年間陸續關閉在中國的手機製造工廠，轉而到泰國設立手機組裝工廠。未來會有越來越多的日本、南韓與台灣企業都會到泰國設廠，在這個趨勢下，未來從泰國出口到美國和亞洲其他國家的電子產品會越來越多。

泰國是亞洲最大汽車生產基地，將帶動車用電子與車用PCB業者在泰國就近成立工廠，這部分泰國的出口也將逐年成長。目前已經在泰國設立車用IC的國際大廠包括康奈可株式會社(從日產獨立出來)、台達電子、日立汽車系統、歐姆龍汽車電子(日本電產旗下)和Sumitomo Electronic WirinG System等，除台達電子外都是日本企業。汽車電子占整車生產成本比重逐年提高，還有泰國祭出電動車工廠投資優惠，泰國汽車電子出口未來也有機會在全球占一席之地。