【時報-台北電】美銀美林15日發報告預計，中國人民銀行將在9月及12月分別降息25個基點，等於全年共降息50基點。報告認為，人行此舉在當前全球降息潮流下，可避免人民幣的升值壓力。

　路透報導，報告指出，雖然中國GDP上半年增長6.3％，略高於全年目標範圍6.0至6.5％的中值，不過季度的經濟走勢已經指向下行，且中國國家統計局14日公布的7月工業增加值年增4.8％，增速創17年來新低，社會消費品零售總額年增7.6％，為今年4月以來的低位。美銀美林認為這證實之前看法，即6月份經濟活動數據取得暫時的改善，並未能帶來任何可持續的增長反彈。

　雖然美國貿易代表署調整對中國價值3,000億美元部分商品加稅實施日期，但美銀美林表示，貿易關係升級仍為主要的下行風險，影響可能在2020年首季更為明顯。

　鑒於出口及投資需求面對更大的阻力，美銀美林認為，雖當前中國因害怕寬鬆將對槓桿及增長可持續性帶來長遠影響，尚不願意進行寬鬆，但8、9月經濟增速進一步放慢後，當局政策立場可能會轉向容許更多寬鬆，預計將先在基建、消費刺激及貨幣方面恢復政策寬鬆，然後才逐漸擴至房地產領域。

　此外，由於金融狀況寬鬆的幅度遠少於過去週期，相信人行需要採取更多措施緩解經濟增長的下行風險，除了允許人民幣對美元貶值外，預期人行將在9月及12月分別降息25個基點，2020年或再減25個基點。過去人行是因擔心降息會造成人民幣貶值壓力，但自人民幣匯價突破「7」心理關口後，這方面的壓力大為減少。另一方面，當前多國央行都已降息，中國如不跟進，利率「相對」提高，可能會不必要的引起人民幣升值的潛在壓力。（新聞來源：工商時報─記者賴瑩綺／綜合報導）