半導體族群今年旺 明年更旺,法說會頻報喜,台積電、聯電、聯發科長線看俏
近期適逢美國與台灣企業財報的密集公布期,然觀察美股,卻出現重量級的科技類股包含蘋果、亞馬遜、Facebook、推特等企業雖展現強勁的財報數據、優於市場預期,卻仍難以抵擋投資人拋售,股價呈現利多不漲甚至反跌的現象。反觀台股,加權指數在7月28日早盤一舉衝至13031歷史新高後,近3個月來,許多個股也同樣利多漲不動。
分析師指出,短線上影響股市利多不漲最主要的原因,不外乎就是捉摸不定的美國總統大選,加上新一輪的刺激方案遲遲無法定案,以及疫苗研發仍不見成功跡象,種種不利因素就導致市場投資氛圍明顯轉為觀望,因此當股市漲到相對高檔,投資人居高思維態度轉強,市場資金就會明顯縮減、退場觀望。
不過,專家進一步表示,待大選過後,市場不確定因素將可望減少,股市將回歸基本面,因此中長線來看,建議投資人仍應維持多頭思維,逢股市出現震盪拉回時,就是可以逢低分批承接的機會。而目前正值第3季財報出爐之際,市場焦點也將更加寄望在各家公司法說會中傳出的佳音,期待能為多頭反攻增添柴火,其中又以半導體業者所釋出的前景展望更受矚目。
據台灣半導體產業協會預估,台灣今年半導體產值將首度挑戰3兆元關卡,年增12.6%,其中,晶圓代工業產值可望達1.53兆元,占比超過5成,具有舉足輕重的地位,而有著「大家的代工廠」之稱的晶圓代工龍頭台積電(2330),近年幾乎與台灣半導體業畫上等號,伴隨營運屢屢創高,無疑是台灣半導體業成長如此迅速,並優於全球水準的重要關鍵之一。
台積電第3季主要受惠HPC(高效能運算)與物聯網業務大增,加上智慧型手機進入拉貨旺季,毛利率攀升至53.4%,營益率42.1%,在雙率成長帶動下,推升稅後純益與EPS雙雙續寫新高,平均每日可賺15.25億元,前3季EPS達14.47元,已大幅超越去年全年。
樂觀的營運成長態勢,讓台積電二度上調今年營收成長幅度至30%;法人也看好第4季獲利將與第3季相當,單季可望再賺進逾半個股本,全年大賺兩個股本可期。股價雖在外資單周賣超逾6萬張之下,跌落回季線下,但內資法人認為,台積電因是全球數一數二的晶圓代工廠,且同業難以望其項背,未來本益比到達25倍甚至30倍值得期待,因此當股價下跌時,不妨尋找買點。
專攻成熟製程的聯電(2303)同樣繳出佳績,受惠宅經濟商機大行其道,相關產品如筆電、平板迎來出貨大成長,進而推升面板驅動IC、電源管理IC等需求暢旺,加上三星、聯發科(2454)等大廠新晶片及市場擔憂中芯禁令的急單湧入之下,都使聯電的8吋晶圓代工產能持續滿載,營運維持強勁成長態勢,第3季稅後純益不僅季增36.38%,更較去年同期大增2.1倍,EPS0.75元,單季就賺贏上半年,並同時改寫逾14年來單季新高,整體表現優於預期,股價也一路自約17元漲至波段新高34元。
法人看好未來晶圓代工供不應求有望成為新常態,整個產業結構將可望擺脫受景氣循環的影響,聯電也將掌握喊價權,加上近年積極調整體質,營運有機會1年優於1年。惟須注意的是,法人雖看多聯電未來長期營運成長動能,但對於美光訴訟案後續發展則多空分歧,且股價大漲超過1倍,已大致反映了中芯禁令、產能吃緊等利多,近日隨著大盤震盪也出現帶量下跌破月線,短線上可待籌碼沉澱後再重新出發。
今年被視為護國神山第二的IC設計大廠聯發科,第3季財報同樣繳出亮眼佳績,受惠物聯網產品如智慧音箱、串流裝置與藍牙耳機需求成長,加上電源管理IC、WiFi 6、客製化晶片(ASIC)出貨同步大增,不僅合併營收、營業利益與獲利都創單季歷史新高,毛利率、營益率、稅後淨利率也呈現三率三升,前3季每股大賺16.64元,超越去年全年的14.69元。
聯發科目前與所有主要安卓陣營品牌皆有合作,預估明年出貨量可望增加1倍以上,此外,在非手機產品上,今年受惠Chromebook熱銷,「MT8183」處理器出貨量大增,看好筆電需求熱度不減,聯發科也打鐵趁熱將於明年上半年再推出6奈米的「MT8195」處理器,積極搶攻筆電市場。在財報亮眼與未來展望持續樂觀下,眾外資紛紛出具報告給予聯發科「買進」的正面肯定,目標價最高上看840元。
值得注意的是,在當前晶圓代工產能不足的情況下,聯發科擔心自身產品的生產與出貨狀況受到影響,罕見宣布將斥資16.2億元買生產設備出租給力積電;業界人士指出,此舉不只是再次強調晶圓代工產能的稀缺狀況,更是凸顯聯發科對於自身未來營運的樂觀態度。股價若下跌,同樣具長線投資價值。
今年以來,即便疫情重擊全球實體經濟,但台灣在防疫有成、去中/去美化趨勢盛行,以及上中下游產業聚落完整等利多支持下,不只轉單頻頻湧入台灣,更吸引不少國際大廠相繼來台投資,讓台灣半導體與眾電子業者可以說是搶到一波大商機,營運強勁成長。接下來,義隆(2458)、原相(3227)、世界(5347)、鴻海(2317)、力旺(3529)、群光(2385)等重量級上市櫃公司法說會將接續舉行,預期仍有望繼續為台股捎來樂觀訊息。