日本股市上週表現可圈可點，大盤指數連續第二週上漲，因為儘管疫情延燒，促使日本政府對大東京地區宣布有關疫情的新緊急事態宣言，但是隨著拜登政權獲得確認，加上美國民主黨掌控參議院，市場樂觀預期美國將會推出更多經濟刺激措施，市場整體氣氛仍舊偏多。

上週五東證第一部指數收在1,854.94點；日經225指數收在28,139.03點。累計上週東證指數上揚2.78%；日經指數週線則是揚升2.53%，雙雙延續此前一週上揚升勢，連續第二週上揚。

綜合上週類股表現，東證指數33檔成分類股中，有28檔類股上揚，5檔下跌。當週非鐵金屬類股指數上揚9.29%，漲幅最為亮眼。證券及商品期貨類股與礦業類股指數則分別上揚9.18%與8.62%，表現分居第二與第三。反觀，空運類股指數下跌4.18%，表現敬陪末座。精密儀器類股及陸運類股指數分別下跌1.16%、1.49%，表現也不理想。

2020年全年度，東證指數上漲4.84%，日經指數年線則是上揚16.01%。上週日股延續去年上揚漲勢，因美國民主黨當選總統拜登取得政權，同時，美國喬治亞州第二輪參議員選舉兩席皆由民主黨拿下，在民主黨取得參、眾兩院控制權後，為下任總統拜登「完全執政」掃除一切路障，投資人憧憬美國繼續擴大財政刺激力道。

不過，市場人士仍提出警告稱，必須注意大東京地區的疫情緊急事態宣言對經濟造成的影響。上週四日本政府針對疫情嚴峻的首都圈1都3縣，發布為期一個月的「緊急事態宣言」。由京都、大阪及神戶所在府縣形成的「京阪神」地區，疫情同樣嚴峻，有意籲請中央納入緊急事態地區。

市場分析師表示，雖然市場早已預期到緊急事態宣言的情形，且防疫限制措施大多已經反映在股價上，但是目前不確定長達一個月的疫情緊急狀態是否足夠，因此隨著事態的發展，股價也將跟進反映。

展望本週，疫情的演變與疫苗藥物的研發、配發與接種進度，仍是近期需要注意的重點。而各國因應疫情所推出的刺激措施，估計也將受到矚目。同時，菅義偉政府的政策與改革路徑相關消息需要關注，美國等西方各國與中國關係的發展，預料也會是市場的重要主題。

此外，日圓匯價、國際股市、大宗商品的行情走勢，也會左右日股。再者，日本重要貿易夥伴美國與中國的經濟表現，對日本股市同樣具有舉足輕重的影響力。

今年日股後市展望堪稱樂觀，根據2021年研究機構對各區域企業獲利成長性預估來看，日本企業的獲利成長性有機會從2020年衰退逾20%，轉為正成長30%以上，遠高於其他地區，加上近期日本企業公布之財報數據亮眼，促使市場持續上修2020及2021會計年度企業獲利，預料將有助於日股維持上漲動能。

整體來看，日本在全國經濟產值或每人平均產值方面長期穩坐全球領先地位，日本市場中也不乏優秀的創新企業，投資條件並不差。而且有觀點指稱，統計數據顯示，1980年以來歷次經濟衰退結束後一年，日股大盤指數平均都有25%漲幅表現，未來日本若經濟持續復甦，預料股市也將有不錯的表現。