美中貿易及外交大戰，正在延續中，但對內則積極提振經濟，聯準會主席鮑威爾及葉倫對經濟展望都樂觀，且言明為救經濟，可容忍通膨率上升至2%以上一段時間，加上兩位主要官員都對於銀行業配息或庫藏股都放行，做多意願濃厚。且拜登政府未來又將祭出3兆美元救市動作，比2008年金融海嘯時中國4兆人民幣救市還多上4倍以上，目的很清楚，就是美國要扮演救全球經濟火車頭；加上支援英特爾花兩百億美元設新廠，將台積電拉去美國設廠，連友達(2409)也說要去美國設廠，製造業重返美國方向不變，尤其最近美中交惡情況白熱化，甚至傳除美國將開放新冠疫苗專利，讓全球都打疫苗，重新扮演世界領袖。

不過，企業增稅還是會進行，但是釋放利多動作將不變，那麼股市大回檔機率就降低，當然在十年期公債殖利率站穩1.5%後，接下來向2%邁進在預期中，市場也會因此而震盪。大致上，美股依舊是全球火車頭，道瓊及標普十日線不破就屬於強勢；那斯達克至少要站穩季線13350點，費半較強，季線3000點既然站上，就不宜再跌破。

歐洲瑞士、荷蘭以及澳洲，加上泰國及新加坡指數都創今年新高，德、法也隨時有機會創新高，這些都是去年基期較低的國家，資金轉戰很合理；亞洲日本較強，韓國及香港股市向季線反彈；中國還是最弱勢，上證指數、深圳股市及滬深300指數都在半年線上下震盪，中國戰狼式外交的確有點影響經濟。國際金融市場大致上還好。油價也在60美元之上。

外資26日終於回補台股226.65億元，創3月以來單日最大買超金額，全月累計賣超也降至1456億元，第1季累計賣超3385億元，已超過去年賣超5400億元一半，還是很多，期貨空單也在兩萬口以上，但台股卻在壽險及融資大力買進支撐下，指數重返今年高點16400點以上，今年以來累計上漲超過11%，表現名列全球前茅，主要還是台股企業獲利極好，就已公布的去年財報而言，賺超過1個股本約120家、超過9元約140家、超過6元以上有200家左右。而已公布股利政策，殖利率超過5%超過300家以上，重點是第1季營業天數較少，但獲利將不輸前季，像是面板及航運，都先賺起來等，上半年超高獲利跑不掉，基本面真的很好。

國泰金控與台大產學合作團隊近期宣布，對今年台灣經濟成長率預測，由先前的3.2%調高到4.2%，提高1個百分點之多，同時最樂觀的情況是預估今年經濟成長率可達5%，最差也有2.5%。

另一方面，最近外資賣不停，但金管會25日公布，到2月底壽險業持有台股市值高達1.96兆台幣，創史上新高部位，占壽險資金比重6.85%，亦是30個月來新高比率。據統計，以到2月底壽險業國內外現金部位仍近1.59兆元，未來要伺機加碼股債，以過去高點水位7至8%來看，尚可加碼台股資金規模約有3000億元之多。金管會適時公布此數據，算是給股市一大信心。

農曆年後市場焦點就是台積電(2330)，股價一路盤跌，英特爾說要花200元建廠，台積電股價跳空跌破季線至570元，而後3天內馬上回季線，至於底部是否形成仍待觀察，季線是重要防線，只要站穩之上就代表跌勢告一段落。尤其是日KD值低檔交叉向上，過往經驗都有利股價反彈。再來當然是高價股指標聯發科(2454)，31日融券最後回補日，加上愛普(6531)、世芯KY(3661)、聯詠(3034)、敦泰(3545)以及強勢的面板雙雄友達(2409)、群創(3481)等未來3周融券都要強迫回補，有小規模軋空味道。當然融資已增加至2300以上，農曆年後增加逾400，還是要小心。而成交量未超過3500以上前，高點16579點即使突破也會拉回。惟支撐提高至16200點。

聯發科不僅5G智慧手機晶片出貨暢旺，供應鏈更傳出，由於三星、Vivo及傳音等品牌手機廠拉貨力道持續強勁，使聯發科3G及4G手機晶片在去年下半年起出貨維持在高檔。法人推估，聯發科第1季有機會在手機晶片出貨強勁帶動下，挑戰賺進一個股本，第2季出貨將可望更上一層樓，全年約有機會挑戰賺4個股本。

去年下半年以來，由於新興國家尚未啟動轉換至5G電信服務，因此衍生出大量的3G、4G手機需求，舉凡三星、Oppo、Vivo、小米及傳音等品牌廠，仍大舉搶攻這塊市場大餅，據供應鏈指出，不論在晶圓代工及封裝測試等半導體製造廠都接獲聯發科在3G、4G手機晶片的大筆訂單，投片量依舊居高不下，而在5G晶片方面，聯發科有台積電奧援，對手高通已表示是受限晶圓代工產能，出貨不如預期，該公司合作對象是三星。也就是5G部分，聯發科從去年第3季市占率超過高通後，可望繼續下去。加上轉投資立錡、絡達等，今年無線晶片、電源管理晶片及電視晶片都很好，所以股價能夠逐漸墊高底部，當然要跨越1000元整數關卡必須有法人及確實的獲利推升。

聯發科股價也是低於千元的IC設計族群壓力所在，原本是比價推升，但是像是世芯、愛普、力旺、立積、晶心科都逐漸追上來，無形中這些PE較高個股，就必須以聯發科馬首是瞻。

不過台灣還是有好的IC設計公司，像是最近公布去年全球前十大IC設計公司中，除聯發科外，還有聯詠(3034)及瑞昱(2379)進榜。聯詠元月自結EPS達2.66元，去年EPS為19.42元，現在1個月獲利幾乎就追平去年1季所賺，按驅動IC追單熱絡，全年預估EPS有機會挑戰40元，果如此，目前PE不到15倍，的確是偏低。另外，公布獲利的敦泰(3545)及天鈺(4961)，前者前兩月EPS為2.25元，第1季EPS約有機會挑戰3.5元以上，法人預估全年約賺15元；後者前兩月EPS2.53元，第1季EPS極可能超過4元，全年上看18元，尤其有鴻海集團奧援找產能，兩者預估PE也來到15倍附近，若聯詠再上層樓，這兩檔轉機投機指標又有機會。

除半導體外，就屬面板最能吸引人氣，且股價不到25元，尤於台灣面板業這次循環不像中國及韓國積極擴廠，專注在利基型產品，有見到績效，去年第4季群創就賺101億元、友達賺84.3億元，以面板價格續漲，第1季賺超過百億元將輕鬆，以上游驅動IC缺貨及下游雙A品牌及夏普出海口來看，至少上半年景氣問題不大，兩家公司上半年獲利超過250億元機會大。面板多角化發展，看看特斯拉都邀請友達去美國建廠，就知道面板景氣還未到高峰。股價不到30元而今年有機會賺超過400億元的絕對高獲利，就只有友達及群創，所以兩者股價都有間歇性吸引人氣上漲機會，友達已回到淨值19.24元，接下來群創也將向淨值24.4元邁進。

另一家中型面板廠彩晶(6116)，先前本刊就提醒集團開始買庫藏股，果然公布第4季EPS0.91元，堪與面板雙虎獲利相比，雖說是業外獲利但股價不到17元，且也在淨值14.67元附近，有利補漲。惟華新集團擅長財務操作，急漲會有賣壓。

面板及驅動IC輪流上漲，成為大盤僅次於台積電及聯發科的重要指標。

以前所謂雙D的另一D-DRAM價格今年也是翻揚，不過威力似乎沒過去那麼強，以晶豪科(3006)、群聯(8299)、威剛(3260)、十銓(4967)為代表，股價盤堅，第2季景氣應該沒問題。

再來PCB上游銅箔受到國際銅價過去1年來大漲，最近CCL又調高售價，台光電(2383)、茂聯(6213)、台燿(6274)股價有利盤堅。其實這次調升主要是反映成本，上游銅箔的代工價格約調升25%，代工價格調漲高低都是多賺的，較不受成本影響，對金居(8358)及榮科(4989)受惠最大，獲利跳升將最多。金居從去年底開始就大漲小回，這次股價又領先創高，就是此原因，未跌破月線前都可向上操作。至於較冷門的榮科，3月以來出現急漲，去年下半年每股小賺0.13元，全年只小賺0.22元，但自結2月單月EPS就有0.22元，等於去年獲利。法人預估全年有機會向3元以上挑戰，可趁拉回時酌量介入。

此外，也是補漲的是技術層次較低的MOSFET族群，去年EPS最高的杰力(5299)前2月營收成長高達67.8%，股價領先創高；也吸引去年EPS7.01元的大中(6435)、富鼎(8261)股價登高，都可以十日線操作。

最近公布好消息個股幾乎股價都有正面反應，例如茂達(6138)說訂單出貨比2月好，群創也說接單無虞，華碩(2357)、宏碁(2353)、佳世達(2352)等公司也有好消息。除了獲利極佳的陽明(2609)、長榮(2603)及萬海(2615)外，塑化股的華夏(1305)也說PVC此波供應鏈失衡程度「前所未見」！成衣大廠聚陽(1476)董事長周理平說產能供不應求，擴產2～3成都還不夠，今年會是歷年以來最樂觀的1年。

再來就是紙漿部分，國際漿價4月最新報價，在木片、船運、燃料、化工原物料等4大成本壓力推升下，長、短纖漿價每噸漲破1000及800美元大關，較3月上漲約7.53%、9.59%，創單月漲幅最高紀錄，並推動全球紙張上漲，國內華紙(1905)4月紙張也將全面喊漲10%！這樣華紙今年就有轉虧為盈機會，股價回到淨值附近；國內最大工業用紙廠正隆(1904)也相當看好今年，去年EPS達3.36元創近十年來高峰，該公司主要產能在台灣及越南這兩處今年展望都十分好，今年將配發1.8元現金股息，殖利率約5%，今年每股還可賺3元，逢低可以切入參加除息。龍頭永豐餘(1907)去年交出EPS3.14元近十幾年來最好成績，旗下轉投資公司一一掛牌，公司過去保守形象有所改變，今年將配息1.5元，殖利率約5%。華紙、正隆、永豐餘在國際紙漿價格上漲中，預期營收將持續爬升。

此外，去年個交出EPS13.19元及13.36元的自行車雙雄巨大(9921)及美利達(9914)，近期股價表現強悍，都領先創高，去年獲利都較前年成長3成以上，今年疫情逐漸解封，看來獲利會更好；而供應鏈桂盟(5306)去年EPS也有12.02元歷史新高水準，股價差巨大等一截，有利補漲。

金融股族群也屬於間歇性上漲，這次國泰金(2882)、富邦金(2881)領軍上漲，高殖利率的元大金(2885)、中信金(2891)、永豐金(2890)、開發金(2883)股價都盤堅創高，行情似乎還未結束。