美國政府宣布從阿富汗撤軍，同時通過1.2兆美元基礎建設，把火力逐漸集中在印太以及國內經濟。而基礎建設預算通過，也刺激景氣循環股在內的價值股。所以包括鋼鐵、運輸等股價表現都很強。在油價回檔後，國際原物料價格近4個月大多維持箱型整理，未再創新高，如此通膨壓力就不會太大，先前聯準會官員陸續出來說通膨惡化問題，是否收縮資金，就看開會決定了。8月底傑克森全球金融大會美國代表所言內容是一大參考點。不過今年以來美國經濟數據既然已經上來，非常寬鬆的資金環境可能逐步退場，這也是正常的事。

所幸美國十年期公債利率降至1.3%以下，市場還是充斥資金，若是聯準會有收縮資金動作，或許會引來一段回檔，畢竟美股今年表現非常好，四大指數累計漲幅最低的那指都超過13%，其他三大指數都上漲超過15%，漲多拉回屬正常，短線只要道瓊及標普守在月線之上就屬強勢。電子股及汽車股都面臨當前晶片短缺，費半指數走勢較弱勢，但是與科技潮流及AI有關的輝達姿態還是很高，費半指數以3200點為強弱關卡。科技股主要指標尖牙五股，谷歌及微軟一直很強，蘋果亦同。

目前美股是屢創新高後拉回的高姿態；歐洲以德、法股今年累計表現不輸美股，法股甚至上漲超過23%，但是東南亞包括中港、菲律賓、泰國、馬來西亞以及拉丁美洲的巴西股市表現都不好，不是漲幅低於5%就是下跌，大多跌至年線至季線之間，韓股漲幅已縮減至10%以內。現階段資金似乎撤離亞洲、轉進歐美股市。另外油價不宜再跌，否則將暗示經濟回溫出問題。

8月以來美股4大指數中費半最弱，月線以目前而言是收黑(7月底收盤3356點)，間接也影響到台股(美股表現較佳姿態較高的是零售、銀行、鋼鐵、汽車及相關族群)。外資去年賣超台股5394億元，今年至7月底賣超5188億元，8月至18日止賣超52億元，相較於韓股，外資對台股賣超壓力是降低一些。但是台灣表現卻是每況愈下，在連續9個交易日下跌，且跌破季線及半年線並創6月初以來新低點後，終於在18日出現留下引線的收紅。累計這波從高點17624點下跌至周三低點16418點，已下跌1225點或6.49%，在下跌已經超過1000點下，本就應該有反彈出現，尤其長下引線出現是較有利反彈，不過前提是先要指數3天之內不再有新低點出現；下降中的5日線站穩，才有利持續彈升向月線反攻。畢竟現階段日周月KD值全部的交叉向下，需要時間整理。而融資從高點2999億元降至2693億元，累計減少306億元，看來有必要持續減肥。

若以5月中旬疫情發生的大盤急殺兩次低點15165點及15352點，與年線乖離做比較，分別是8.8%及9.7%，當初純粹是意外性利空打下兩次低點，所以反彈快速，且同時低點當天都留下長上影線，這次大盤已經跌到與年線乖離只剩6.5%，理論上應該要反彈。而以加權指數從去年底14732點，到今年7月中旬波段高檔18034點，累計上漲3302點，以拉回0.382以及0.5兩幅度測量滿足位置各為16733點與16383點，前者已被跌破，後者回檔一半所在可視為低檔參考區域，惟最好是留長下引線才利反攻，這點已出現！

短線強勢的鋼鐵股、汽車電子相關股以及跌深的航運股，都出現1次下跌或補跌；高價股矽力KY(6415)、信驊(5274)、祥碩(5269)以及譜瑞KY(4966)也補跌，聯發科(2454)跌破900元，台積電(2330)破580元、鴻海(2317)破110元，以上這些權值股加上防守型的台泥(1101)、亞泥(1102)及遠東新(1402)也走跌，只剩台塑四寶加上金融股(除元大金及開發金)相對較穩，一旦這些持穩股補跌，可視為到底訊號之一。當然若是加速趕底，最好融資單日連續大減超過50億元幾個交易日，那麼就有利長彈。

上市櫃第2季財報稅後盈餘首次突破兆元大關，達1.01兆元，年增80.25%、季增2.54%；上市櫃上半年稅後盈餘高達1.96兆元，較去年同期成長111%，雙創歷年同期新高，而台股第2季每股盈餘創新高達128家，僅次於15年第3季160家，與14年第3季同列史上次高，世界(5347)、聯電(2303)、聯發科(2454)及貨櫃三雄等表現最優，半導體及航運為最大功臣，看看上半年EPS共計40家創高，獲利王依舊以台積電居首，稅後盈餘高達2740.49億元，EPS10.57元；而長榮(2603)與陽明(2609)破天荒擠下鴻海，以78.41億元與590.52億元分別高居第2、3名，後續為鴻海、聯發科、南亞(1303)、台塑(1301)、萬海(2615)、群創(3481)、台塑化(6505)等。其中當然以航運股過去一度賠錢，現在卻能獲暴利最為奇葩。突發的疫情使得歐美各國都塞港，進而缺船缺櫃。使得3家貨櫃股上半年業績強勢突圍，合計1708.8億元，進入下半年如今已屆8月底，轉眼將進入第4季，但運價未跌，所以法人預估下半年獲利將維持高檔。

據了解，長榮今年船隊新增33艘新船、投資新船的手筆更是同業之最，未來船隊運力將大增48%，且配有脫硫塔的船舶比例相當高，到6月為止比例為65%，未來可望透過這些年輕的新船隊優化管理成本。而現在看來第4季營運強勁，外資上修長榮獲利，預估今年EPS有望賺逾38元，也同步上修其他貨櫃二雄的獲利預期。而SCFI運價指數已連14周上揚，而赫伯羅特先前提出塞港、直到明年農曆年前可能都無法緩解，預期運價將持續居高或攀升。就是因為貨櫃三雄獲利太好，並非常態，就像面板股一樣，今年預估EPS有機會挑戰5至6元，現在PE不到5倍，市場一聽大尺寸面板小跌，早就紛紛賣出；相對地，貨運三雄若今年PES落在35至40元之間，股價落在150至200元間也是很正常。

當初高喊「一張不賣奇蹟自來，反向加碼綿延不絕」的台驊投控(2636)董事長顏益財，如今也改口說私募閉鎖期後會找適當價位處理。運價持續漲、股價下跌、大戶說逢高會處理…等多空理由都好，客觀來說貨櫃三雄股價除了萬海(2615)外，都一度回檔5成左右，當初是靠當沖拉升股價，如今降溫回檔，若以量縮至天量五分之一至四分之一之間，例如長榮天量是101.6萬張，目前量能降至五分之一約20萬張以下，其實應該具有築底機會(當然降至十分之一約十萬張以下更好)，量縮不跌就可築底反彈了。陽明約降至8至12萬張以下。此外就是等待周KD值交叉低檔向上。

至少高獲利且占權值股航運三雄反彈，那麼台股就有機會反攻。

再來就是鋼鐵股，這次全球包括美國的鈕可、美國鋼鐵以及日本新日鐵(5401.JP)、JFE(5411.JP)以及中國的重慶(01053.HK)、鞍鋼(00347.HK)、首鋼(000959.SZ)、寶鋼(600019.SH)等國際大廠，股價不是創新高就是回到今年高檔附近。鋼鐵受美國基礎建設需求推升，北美鋼價指數今年已上漲超過80%，在中國減少出口退稅、俄羅斯對於出口增稅，美國降低歐洲輸美關稅來看，國際鋼品的確向美國流進，又印度也提出1.5兆美元基礎建設，對於建材如PVC、鋼鐵需求只會多不會少。中國股市歷經政策上整治大殺戮，補教、科技、白酒等類股無一不大跌，但是鋼鐵股反向來到高點或創新高。在上證指數今年小跌、深圳小漲下，能有此表現凸顯鋼鐵族群強勢。美國也是鈕可領先創高，所以說台灣的鋼鐵股近期補跌，或是好買點。看看中鋼現在每天開門就賺3億元(7月自結獲利獲利90.85億元)，與第2季賺157.1億元、第1季賺9.26億元，單單7月1個月獲利就抵第1季獲利，何況9月盤價又調高，第3、4季各賺超過300億元也不為過，那麼今年獲利有機會落在900億元附近，EPS約5.7元，即便打個折，也超過5元，相對股價不到38元，實屬偏低！況且鋼鐵景氣載滿，美國5年基礎建設計畫才開始，與航運及面板不同，所以未來應是看好緩升，官田鋼(2017)、東鋼(2006)、燁輝(2023)、大成鋼(2027)、盛餘(2029)、彰源(2030)、海光(2038)、運錩(2069)、大國鋼(8415)、威致(2028)等可密切追蹤。

其次補跌的是汽車電子部分，包括二極體及MOSFET，這次馬來西亞封城，對這兩大產業影響大，杰力(5299)、富鼎(8261)、大中(6435)、尼克森(3317)、強茂(2481)、胡連(6271)、朋程(8255)、台半(5425)、德微(3675)、聚和(6509)、康普(4739)、美琪瑪(4721)等，基本面應該會越來越好，股價下跌、本益比相對偏低，還是可以注意。

半導體方面，台積電(2330)受汽車電子影響毛利，但是長線在5奈米、4奈米以及3奈米，包括蘋果、高通、輝達、AMD、英特爾都將來投靠；28奈米擴產部分則應付車用電子及物聯網應用，整體競爭力還是一流，且高點出現在今年元月，拉回整理越久，越有利未上漲，若是出現補跌至550元以下是尋找好買點之時。IC設計方面，聯發科雜音變多，但是瑞昱(2379)以及MCU的新唐(4919)、盛群(6202)、九齊(6494)等，上半年獲利都非常好，且汽車最缺的電子半導體之一就是MCU，這次新唐表現相當不錯，以6月EPS達1.52元，在擁有6吋及8吋晶圓廠後，續航力可特別注意。還有就是測試的欣銓(3624)，大客戶都是國際車電大廠如英飛凌、TI、NXP、STMicro及日本的瑞薩，這些個股與鋼鐵一樣都是近期各國強勢股，姿態都很高。欣銓上半年EPS達2.29元，全年至少超過4.5元以上，50元以下值得注意。

再者就是最近相當慘的製鞋、運動成衣公司，寶成(9904)、豐泰(9910)、百和(9938)、儒鴻(1476)，因為工廠都在東南亞，尤其是越南，受疫情影響工廠幾乎停擺，但是疫情就會過去了，利空反而可注意。