【數報】港股盤勢分析:中國將持續調控房市 恒指呈現下跌
【數報】昨天恒生指數呈現下跌,以食品、地產、銀行等類股領跌,成份股當中以中國旺旺、新鴻基地產、碧桂園等個股表現弱勢。盤勢方面,恒指開低之後在盤下游走,主要是獲利了結賣壓湧現;盤中在美國將放寬華為禁令90天,促使科技股普遍上漲,並拉抬指數回到平盤附近;尾盤在中國人行表示不會下調房貸利率,使指數收小跌。收盤時,恒生指數下跌60點,跌幅0.23%,收在26231點,成交量756億,國企指數上漲23點,漲幅0.23%,收在10132點。
焦點分析:昨天港股開低走高,盤中反彈至平盤上,尾盤收小黑,影響盤面的訊息主要是美國將延後華為禁令、中國LPR新制利率、中國貨幣政策、中美貿易以及香港政治抗爭等,在香港政治抗爭方面,香港特首於週二召開記者會,並於會中提及將構建「對話平台」。根據目前的發展,我們有以下看法,1、由於香港的金融地位重要性高,香港是亞洲第三大市值的股市,而香港股市中有超過6成市值為中國國企所佔據,香港也是離岸人民幣交易中心,佔有79%成交量,在上述金融中心地位下,再加上香港目前是獨立關稅地位,資金流通方便性高,預期中國不會貿然就讓香港失去如此重要地位,此外,市場持續消化中國政策如LPR改革、人行貨幣政策看法與華為議題,相關重點訊息分析如下:
在貸款機制改革方面:中國貸款利率機制改革(LPR)以掛勾公開市場利率的方式推動降低實體融資成本,第一個報價在8/20出現,其1年期報價在4.25%,較原本的LPR利率4.31%下滑0.06%,略不如市場預期,但符合我們預期,而此次改革只降貸款利率,不降存款利率,存放利差縮水,對銀行業獲利有負面影響。
在中國人行方面,人行昨天對中國貨幣政策表示,未來降息、降準都有空間,要看物價和經濟數據而定,而日前LPR貸款利率改革並不會使房貸利率下降,我們認為中國第二季數據透露出經濟仍有下行風險,預期政策維持寬鬆態勢不至於改變;地產政策已由中央政治局會議定調「房住不炒」,而人行也透露將公佈新的住房利率政策,預期整體方向還是以調控房市為主。
綜合評論:恒生指數昨天呈現價跌量縮,短線受到中國政策利多激勵,港股呈現反彈,但指數仍在月季線之下,故維持港股中性投資建議。
資料來源:玉山投顧 2019.08.21