【數報】美股與總經分析:全球央行年會前 美股呈現下跌
【數報】昨天美股呈現下跌走勢,由鋼鐵、石油服務與銀行類股領跌,道瓊成份股當中,以Dow、美國運通與聯合健康集團等個股呈現下挫。美股早盤受到企業獲利好壞參半影響,指數呈現開低,盤中市場評估美中貿易情勢,指數仍維持在平盤下游走,尾盤市場等待全球央行年會,使指數收在相對低點。收盤時,道瓊工業平均指數下跌173.3點或-0.66%至25962.4、Nasdaq指數下跌54.2點或-0.68%至7948.5、S&P500指數下跌23.1點或-0.79%至2900.5、費城半導體指數下跌8.09點或-0.54%至1498.9。
焦點分析:昨天美股消息在於美國國務卿蓬佩歐對美中貿易的評論、歐盟回絕英國首相重啟脫歐談判、川普要求聯準會大幅降息,而沃爾克規則改革定案,並沒有激勵銀行股的走勢,反而是企業獲利消息左右大盤的走勢。總之昨天盤勢並沒有焦點主軸,市場等待8/22聯準會上次開會時的會議紀要與8/23全球央行年會,聯準會主席包威爾的演講。
此外,昨天美元指數小跌,收在98.2,同樣,10年公債殖利率小跌,收在1.556%,使10Y-3M公債殖利率之間的利差負值小幅放大至-0.345%,而10Y-2Y與30Y-3M分別為0.04%、0.137%,上述3個利差數值,都呈現小幅下滑,代表市場對於未來景氣疲弱的看法,也顯示未來聯準會降息的機率增加。以目前10年期公債殖利率已來到相對低點,而自2009年景氣復甦以來,該指標平均低點是落在2012/07的1.452%與2016/07的1.36%,所以受到全球央行加碼寬鬆政策下,預期公債殖利率將會有所反彈,而不利於國債或投資等級債的表現。
首先,在美中貿易方面,美國國務卿蓬佩歐對媒體表示,預計未來1~2周內,美中雙方仍將通過電話進行談話。我們觀察美方在加碼延長華為寬限期再延90天、且延遲3,000億美元中方部分商品課徵關稅下,9月美中雙方會談的機率高,但推論達成機率不高,而川普也表示「還沒準備好與中國達成協議」。
其次,在全球央行年會方面,聯準會主席包威爾,將在8/23全球央行年會上演講有關貨幣政策,而先前8/01聯準會利率決策會議上,包威爾的政策是「降息1碼,且提前結束縮減QE」,但會後聲明表示,「降息是屬於政策上中期調整,並不是降息循環的開始」,所以市場憂心包威爾在8/23演講內容,將不會稱市場的心,如市場的意。
評論部份,美股指數在季線盤整,觀察重點在全球貿易情勢與美企財報。
資料來源:玉山投顧 2019.08.21