文/林奇芬

以前投資人買基金，總覺得手續費很貴，還好這二年基金平台興起，買基金成本已經大幅降低了。可是，投資人一定要小心，目前基金發行花樣多，特別是「後收手續費」型基金，還有一個隱藏成本叫「分銷費」，投資人在搞不清楚狀況下買進，每年還會被收取高達1%的隱藏成本，等於一頭牛被剝二層皮。基金投資人一定要睜大眼睛，別買這類基金，免得當上冤大頭。

你的基金，是前收手續費，還是後收手續費?

大部分人買基金，總在意手續費。假設投資100萬元，股票基金手續費3%，等於要付出高達3萬元的成本，實在不便宜。還好，這幾年基金平台興起，手續費打1.99折、2.99折，目前股票基金手續費已經降到0.6%，買100萬元，手續費只要6000元，現省24000元，實在是投資人的一大福音。

不過，還有一個類別基金，為鼓勵投資人長期投資，稱為「後收手續費型基金」。通常基金名稱上，有B、C等代碼，(但每家公司不同，還要個別詢問確認)，買基金時先不收手續費，等賣出時才收。

為了鼓勵投資人長期投資，不要短線進出，這類基金手續費是根據持有時間來收取。如果投資人持有長達3年以上，可以享受0手續費優惠。但若持有2年以上不到3年賣出，手續費1%，持有一年以上不到2年賣出，手續費2%，一年內就賣出，手續費3%。換句話說，持有時間越長，越省手續費。

後收手續費，還有分銷費

不過，投資人不知道的是，這類「後收手續費基金」除了手續費外，還會多收取一個「分銷費」，一年費用高達1%，這筆費用會從淨值內扣除，投資人幾乎感覺不到它的存在。

大部分投資人只關心手續費高低，根本不知道還有分銷費，只有極少數精明的投資人，才會在基金說明書內，看到這個隱藏成本。而這個隱藏成本，幾乎把後收手續費的優惠都吃掉了，甚至還增加投資人成本。

舉例來說，如果你想要享受0%手續費優惠，持有一檔基金3年之久，可是，在這個過程中，每年被扣除1%分銷費，3年下來，等於繳了3%成本。等了三年成本還是3%，投資人不是當了冤大頭嗎?

境內境外基金差異

後收手續費型基金，主要從國外引進，以境外基金為主，境內基金較少有這類型產品。不過，這幾年也開始有國內業者推出「N級別」基金，也屬於後收手續費型，根據投資人持有期間，給予手續費優惠。但其中最大差異是，N級別基金「不收分銷費」，所以，一頭牛不會被剝二層皮。投資人若持有3年以上，可以真正享受到0手續費、0分銷費的好處。

不過，據傳聞目前有國內基金業者，想要比照境外基金，推出可收取分銷費的後收手續費型基金，正在爭取公會與主管機關的支持。若業者遊說成功，未來就有更多這類「冤大頭基金」，在市場上銷售。

投資人要張大眼

基金公司或銷售通路，收取合理費用，投資人是可以接受的。但是，表面上說省手續費，背地裡卻加收成本，這種類型基金，是善待投資人，還是損害投資人利益？投資人自己可要看清楚，別傻傻分不清喔。同時，也希望台灣的主管機構發揮功能，好好保護投資人權益。

(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)

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