大盤只漲不跌？

今年以來

外資賣超2900億

台股在不計入除權息蒸發點數的情況下

還能上漲2.97%

說明一件事：

外資籌碼與內資進行了換手

意味著整體內資買超金額超過2900億

那麼外資到底在哪些股票上和內資進行換手呢？

這個問題的答案從兩個ETF的走勢中就可一窺端倪

下圖比較分別代表與大盤高度連動的0050

與表彰高股息的0056

不難發現

過去一段時間

儘管元大台灣50仍在高檔徘徊

但是元大高股息已悄悄創新高了

由此可見

外資與內資有很大一部分

在高殖利率股中進行了換手

然而

到底是哪些內資

過去不買『存股』

萬點之上才開始買『存股』呢？

難道不怕賺了股息、賠了價差嗎？

關鍵在於保險業資金

過去一年裡

保險業逐步放寬對於台股投資的限制

也讓保險業資金成為台股最穩定的籌碼

下圖為2017年壽險業者的持股情形

7家壽險公司佔整體壽險業者持有台股比例約85%

今年以來

金管會更是大舉提倡買進『高殖利率』及『低波動』的股票

這也是許多『存股』在面對外資大幅度的賣超之下

股價仍穩步走升的關鍵，如中信金(2891)

這項假設與前兩大壽險公司(富邦人壽、國泰人壽)

持股明細不謀而合

觀察上圖不難發現

前2大壽險公司重點布局確實多為高息低波動的

傳產、塑化、電信、金融等族群

現在是布局這些高殖利率股的時機嗎?

站在籌碼面

有了壽險公司的資金作撐盤

(且將更進一步放寬資金進入股市門檻)

的確不會有股價大幅下修的風險

但是站在價值投資面

這類股票也由於尚未經過較大幅度的修正

因此股價也多維持在高檔

以中信金(2891)為例：
 

99年至今

股價多數時間都在市淨比1~1.5倍間徘徊

只要股價到了市淨比1.5倍(黃色線)之上

通常代表超漲

而現今已來到1.25倍~1.5倍間

代表股價”相對過去而言”並沒有特別便宜

股價淨值比的角度

買在高股價淨值比的價格

最容易發生的是賺了股息、賠了價差的窘境

相反地

若是買在低淨值比

才有機會賺股息兼價差

手中存股到底算買貴了還是便宜呢？

趕緊用這個方法來逐一檢視吧！




 

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直播影音：
 

4:00 外資賣不停?台股仍舊繼續漲?
6:00 0050與0056的走勢差異,意味著什麼?
11:30 中信金的神祕買盤
14:10 定存股挑選技巧
15:00 定存股買賣技巧