日內要點：

1. 中期選舉正在點票，美股觀望結果指引今晚走勢，美元在共和黨領先下繼續上揚
2. 澳紐一同突破下降通道，升勢可否持續也要看中選，關注紐儲行利率決議

中期選舉正在點票，美股觀望結果指引今晚走勢，美元在共和黨領先下繼續上揚

中期選舉點票引起市場波幅，共和黨領先下黃金將跌

• 美國剛完成中期選舉，市場原先預期民主黨較大概率重新獲得眾議院控制權，而參議院將會繼續由特朗普背後的共和黨控制
• 但就目前點票結果看，共和黨仍有機會繼續掌握參眾兩院，這個結果將利好美股美元而利淡黃金
• 原因是特朗普背後的共和黨若領先參眾兩院，特朗普的稅改及基建計劃可以推行，同時特朗普在中期選舉大勝後將可肯定選民滿意自己的施政方向，從而確認自己在貿易政策及移民政策的立場
• 沒有讓特朗普調整的條件及誘因下，中美貿易關係將有可能進一步惡化，新興市場的陰霾仍將持續
• 另外黃金、日元等避險貨幣未必有極大利好因素，在共和黨掌握兩院下利好美元方向

點票結果仍有機會轉變 [仍然認為民主黨勝出機會較高]

• 今日香港時間中午至晚上參眾兩院的結果將非常明朗化，屆時才更確定哪一個議會受哪一個黨操控
• 預期最終結果將如市場預期一樣，民主黨獲得眾議院控制權，特朗普近期指希望推動中產階層減稅或再減企業稅等將無法推動，對美股及美元將有壓抑作用
• 民主黨已指明，將集中精力展開「通俄門」調查，以及俄羅斯干預2016年美國大選上
• 目前上述調查處於停止狀態，而重啟調查將有損特朗普威望及政治穩定性，利空美股及美元
• 中期選舉似乎不太影響中美貿易戰及關稅計劃，但實際上中期選舉算是對總統特朗普施政的考核，因此假如共和黨失去了眾議院控制權，特朗普便有必要改變施政方向，以期望在2020年總統大選連任
• 因此中期選舉結果不單止影響美國內部政策，更會影響特朗普施政方針 (移民政策及貿易政策)，進而影響2020年總統大選
• 故假如結果與市場預期一樣，共和黨失卻眾議院，中美貿易戰有望進一步緩和，利好新興市場及人民幣

今日焦點

• 共和黨在參眾兩院的成敗將決定及影響特朗普在貿易政策上的取態，從而影響美股、美元、人民幣、新興市場，甚至可說是全球經濟走勢
• 年內加息4次的預期已完整反映在美元之上，雖然美國就業數據向好，但在預期第三及四季度美國經濟數據走弱下美元升值壓力不大
• 美元早前的升值壓力來自佔美元指數成份達7成的歐元及英鎊，以消彼長下才導致美元升破97水平，但實際上美國經濟基本面正在轉變，技術上美元更未站穩97水平，尤其在英鎊反彈及歐元1.13支持仍然關鍵下，美元或會形成雙頂

黃金/美元走勢分析

• 受中期選舉影響，美元在今早亞洲時段開市後一度跌破96水平，裂口低開後又重拾升勢，中期選舉點票結果將使美元大幅波動，晚上美股的走勢將極受選舉結果所影響
• 黃金受美元突然向下影響一度升至1233水平，但其後又跌至1223水平，市場觀望中期選舉的結果
• 預料民主黨勝出下，黃金將持續向上，即使黃金下挫，仍需關注日內1214-1218的橫行區間
• 仍舊預期美元持續走強的機會不大，黃金將可在中短期內進一步升破1243水平
• 上方阻力參考1240-1243水平，升破該區間表示黃金再次升破前高點，上方阻力參考1248水平，升勢將可持續至1260水平上方

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (黃金/美元 日線圖)

澳紐一同突破下降通道，升勢可否持續也要看中選，關注紐儲行利率決議

紐西蘭失業率大降

• 紐西蘭三季度失業率公佈按季急跌至 3.9%，大幅好於預期的 4.4%及前值 4.5%，三季度失業率達2008年次季以來最低
• 期內勞動參與率達71.1%，高於預期的70.9%，就業率急升至68.3%，更是1986年有紀錄以來最高
• 失業率進一步大降利好明日公佈的紐儲行的利率決議
• 早前澳儲行利率決議雖然維持鴿派，但澳儲行將2018年、2019年GDP增長預期將略微上修，預計2018年、2019年GDP增速均值在3.5%左右，2020年開始放緩，經濟預期前景向好利好澳元走勢

今日焦點

• 明日香港時間上午4時，紐西蘭將公佈11月利率決議，預期繼續維持歷史低位的利率不變在1.75%
• 雖然近期紐西蘭經濟數據向好，但預期暫不改善紐儲行對貨幣政策的立場，紐儲行應樂見紐元繼續貶值
• 預期紐儲行繼續預期2019-2020年繼續維持利率在1.75%，並重申下一步貨幣政策行動可能是加息，也可能是降息的立場，鴿派聲明將利空紐元
• 2018年貿易戰是抑壓澳紐等商品貨幣的主因，同時貿易戰打壓了新興市場股匯債市下，資金避險湧入美元，以致澳紐以及人民幣等都大幅貶值
• 而澳紐受人民幣影響甚深，主要是澳紐兩國的經濟命脈都十分受中國經濟的好壞所影響，故人民幣向下不利好澳紐
• 美國中期選舉將影響貿易戰的前景，間接影響美股及美元的走勢，同一時間也將影響人民幣以及澳紐等商品貨幣
• 故假如美國中期選舉共和黨未能繼續得到參眾兩院過半數，美元大有可能下滑，屆時將利好人民幣以及澳紐元

紐元/美元技術走勢

• 在近期中美貿易戰陰霾有好轉的情況下，紐元大幅拉升，由0.6425觸底後，不但升破了下降通道，更形成了一浪高於一浪的局面，升破了幾個前高點，完成見底的123法則
• 預期中短期紐元仍將繼續向上，不過明早的鴿派聲明或有可能使紐元小幅回調，關注下方的支持參考0.6768、0.6727、0.67水平
• 預期大方向上紐元應可延續升勢，中短期有可能進一步挑戰0.7824、0.6850-60水平

澳元/美元技術走勢

• 澳儲行的鴿派聲明並未使澳元向下，關注下方支持0.7151-0.7162水平，為早前升破的下降軌道的上軌，故要確認澳元脫離下跌趨勢並轉勢，澳元在短期內需要守住該支持水平
• 澳元若能守住該支持水平，形勢將可繼續向上，若可以進一步升破0.7258及0.7313水平，形勢上將轉為一浪高於一浪，故目前看澳元只在123法則上的第一步
• 上方阻力參考0.7256、0.7314水平

圖片來源: ADSS達匯MT4交易平台 (澳元/美元 日線圖)