1/4當天台股出現了破底走勢

看似引爆了全市場的悲觀情緒

但在隨後幾天

指數又立刻重回整理平台

 

或許很多人正納悶

當多數全球主要國家股市都陷入了空頭市場

加上一系列悲觀的經濟數據

為何台股就是不跌？

 

到底是什麼原因撐著台股表現相對抗跌？

 

阿州在此整理了三個原因如下：

一.美國經濟表現依舊強勁

 

首先大家要認清

國家與國家之間並沒有平等這件事

這個世界的現況是所有小國圍繞在大國周圍間混飯吃

只要大國身體出狀況了、吃不下飯了

周圍小國隨時都要鬧飢荒

 

以台灣為例

只要全球貿易稍稍降溫

我們這種過敏體質馬上就會反應

但是只要大國主體沒有健康疑慮

對他們而言

頂多解釋成流感來襲

 

從美國經濟領先指標觀察

過去2次危機

分別是2000年網路泡沫&2008年金融海嘯

你會發現風暴發生時

領先指標會開始拐彎向下

但是這項數據截至18年12月

仍絲毫沒有看到任何拐彎的跡象

 

這也說明美國本土景氣還是非常強勁的

只要大國體質健康

其實也就免除掉重大系統風險的疑慮了

所以我們應該有的假設是

這裡會修正，但就只是修正而已

不要人嚇人、嚇死人

 

 

 

二.引發危機的未爆彈是有的、但缺乏點燃的引信

 

無論是台灣或是美國，任何危機要爆發一定得具備兩個因素：

1.引發危機的未爆彈
2.未爆彈的引信被點燃

 

例如我們都知道

台灣的房地產將可能是一個引發危機的未爆彈

也時時提防著

但是這些年來，我們卻安然無事
 

原因就是有了1.的危機環境

卻沒有2.的點燃引信

 

觀察圖一不難發現

過去10年房貸數字越來越高、

但是我們的貸款利率卻不斷降低

代表你真要以債養債是可行的

並不會有立即的危險出現

但是美國的例子可就沒這麼幸運了

05年~07年紅色範圍內顯示

這段期間債務激增、利率也飆升

試想，借款利率如果5%

房子一年漲10%你還有賺頭；

但是如果借款利率5%

房子一年內不漲反跌

那你還繳房貸嗎？

因此高負債 利率激增的環境

構成了08年的金融海嘯前夕的未爆彈

 

那誰是引信呢？

房地美和房利美的垮台就是了

 

回到台灣

我們雖有引發危機的未爆彈

但是目前並沒有被點燃的引信

 

 

 

三.台股籌碼相對乾淨

1.每一次的崩盤

必定伴隨著高融資餘額

2000年當時融資餘額5500億

2008年融資餘額4100億

只有融資餘額才會引發"多殺多"

 

什麼叫多殺多？

就是你明明不想賣

但是股價已經跌到維持保證金以下、

不得已被券商強制賣出的情況(俗稱斷頭)

這種情況只會發生在融資買股票的情形

而這種情況一旦發生

將引發市場"閃崩"、股市大幅下挫

 

目前呢?台灣108年目前融資餘額1200億

這也是過去的歷史新低水位

 

2.價格是怎麼決定的？

 

當你看到一檔股票三大法人大買

股價一定漲嗎？

 

那只能代表"今天以前＂很多法人看漲

但是當這個市場已經沒有看漲的法人呢？

 

換個說法，以近期盤勢為例

你會發現全市場都看空了

這是不是也意味著該布局放空的人都已經布局完成了

這個市場的空軍已經沒有"增量"了呢？

 

既然全部人都已經佈好空單

再也沒有空軍進場放空了

也就意味著股價不會成交在更低了

 

這個時候只要有個人進場以市價敲進股票

他會發現輕輕鬆鬆就可以拉動股價

因為該賣、該放空的人都已經佈局完畢

沒有人要賣了

 

既然沒人賣

所以只要使上一點買盤的力道

就可以輕易拉動股價

以上就是這段期間跌不下去

卻輕易反彈的原理

 

綜合以上，我的結論是：

 

就算未來還會再破底

下跌將會以非常緩慢的速度進行

如果看錯方向了

也不用擔心短時間內出現大幅度的崩盤走勢

 

 

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