【財訊快報／陳孟朔】中國人民銀行(人行或央行)公開市場週一在時隔近一個半月(29個交易日)後重啟逆回購操作，期限七天，操作規模為人民幣500億元(下同)，中標利率下調20個基點(bp)至2.20%，為2015年6月以來最大單次降幅。

分析師們指出，新冠肺炎疫情對全球經濟的衝擊愈發嚴重，中國穩增長壓力也日漸加大，政策利率增幅調降意味著貨幣政策進一步發力。在政治局上週五(27日)會議中再次強調要緩解融資難融資貴後，後續貨幣政策進一步寬鬆仍會魚貫而出，在逆回購利率調降後，MLF(中期借貸便利)利率和LPR(貸款市場報價利率)至少同步下調已成定局，4月包括下調存款基準利率和全面降準可期。

其中，東方金誠首席宏觀分析師/高級分析師王青和馮琳表示，這次公開市場政策利率下調，是對3月27日中央政治局會議要求的具體落實；下調幅度加大體現疫情影響超過預期，宏觀政策逆週期調節力度正在加大。

4月MLF利率、一年期LPR報價將下調20個基點，銀行貸款利率有望出現更大幅度下行。考慮到當前穩定房地產市場運行、特別是穩定房地產投資的需求在上升，預計4月主要針對居民房貸的五年期LPR報價也將下調10個基點。

有鑑於此前兩年中國防範化解系統性金融風險已取得階段性成果，主要用來維護金融穩定、防範金融風險的存款準備金率具備一定下調空間。在貨幣政策逆週期調節需求加大背景下，人行4月有可能再實施一次全面降準，下調幅度有可能達到1個百分點。這意味著4月降息降準將同步推進，釋放宏觀政策逆週期調節力度顯著加大信號。

而德國商業銀行亞洲資深經濟學家周浩說，這次調降之舉表明存款和貸款利率都會降下來，包括MLF利率和LPR，包括存款基準利率，也就是中國進入一個全面寬鬆的一個模式，後續降準肯定也會有。