【財訊快報／記者劉居全報導】近期地緣政治緊張盤旋，但受到疫情逐步受控激勵，仍有不少股票基金逆勢翻身。根據EPFR，上周包括美股基金和歐非中東基金的資金動能均由負翻正；其中又以美股買氣最強，轉流入22.31億美元，歐非中東基金也有0.23億美元流入，雙雙揮別連5周失血窘境。儘管其他主要股票基金上周仍遭到資金調節，惟流出幅度均較前一周明顯收斂。

摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，近期美中兩國再度交鋒，推升地緣政治局勢緊張，卻因尚未觸及關稅或貿易等議題，使得美股並未受到大幅撼動，加上全球各地疫情有逐步舒緩趨勢，讓資金對股票態度也跟著回溫，上周不僅部份股票型基金流出金額已明顯收斂，美股基金資金動能更是率先翻正轉吸金，反映近期資金情緒似有轉趨樂觀的跡象。

林雅慧表示，即便近期疫情發展已開始出現曙光，各國救市子彈依舊源源不絕。歐盟上周提出高達7,500億歐元的新財政刺激方案，財源來自於發行聯合債券，一旦經27個成員國無異議通過後，有望成為歐盟史上規模最大的刺激方案。另外，包含日本和新加坡在內的亞洲國家持續加大政府財政刺激力度。在各國政府一系列的政策措施，對全球經濟復甦將有一定的提振效果。

摩根美國科技型基金產品經理黃奕栩指出，最新5月份美銀美林調查報告顯示，現金水位從前月的5.9%下降至5.7%，顯示經理人逐漸從3月份的恐慌情緒中回復。不過相較於10年平均4.7%來看，整體現金水位仍然相對高，顯示雖然信心逐漸回復，但經理人對市場仍舊謹慎，加碼部位多以防禦型資產為主，值得注意的是，科技類股是唯一經理人表示有加碼意願的循環類股。黃奕栩分析，科技產業之所以能擄獲基金經理人的關愛目光，主要為投資主題多元，又具有許多較高市場成長空間以及新技術應用等的次產業，如雲端運算/企業數位轉型、人工智慧/機器學習、自動車/機械人、電子支付、串流服務和5G等長線大趨勢，皆有高度想像空間的發展前景，因此不僅全球盈餘成長力道優於其他產業，更持續吸引機構法人青睞，連動科技股成為3月以來引領美股反彈的主力。

摩根環球醫療科技型基金產品經理陳若梅表示，受到歐美多國城市陸續解除封城回歸正常，市場情緒也跟著回溫，觀察最新美銀美林基金經理人調查，近期投資信心已逐漸回復，不過，憂心二波疫情擴散，經理人態度和加碼方向均維持謹慎，仍主要以防禦型資產為主，並以醫療類股的加碼幅度，其次才是現金與債券。

林雅慧指出，多數成熟國家五月PMI初值見回升，隨著各國復工計畫陸續啟動，預期全球經濟動能可望逐步回溫。摩根證券分析過往數據顯示，當全球製造業PMI仍低於長期平均，但動能改善期間，新興股市平均表現將最為強勁。其中，印尼、南韓、俄羅斯、巴西和台灣等市場表現值得關注。

摩根巴西型基金產品經理劉奕伶表示，近期多項利多消息抵消巴西疫情升溫利空，包括巴西總統批准600億里爾的聯邦紓困案，向疫情較嚴重的地區提供援助，並支持經濟部提議，至明年底前凍漲公務員薪資，緩解市場對於巴西財政及政治情勢惡化的擔憂。此外，巴西央行亦表示，在必要時將動用外匯存底，支撐里爾表現。

劉奕伶分析，重啟經濟的預期，帶動原物料價格反彈、提振市場風險偏好，均激勵巴西股匯自五月中之後持續走強。相較整體新興股市及新興拉美股市，巴西股市年初以來表現仍落後，在預期市場波動持續存在的情況下，建議投資人以分批方式參與補漲契機。