2019-10-9 陳相州分析師

上週五(10/4)，元大投信公告，今年元大高股息(0056)每單位將配發1.8元現金股利，換算當日收盤價28.14元，殖利率高達6.39%，引爆市場討論度。

名稱叫「高股息」，所以配發「高殖利率」看似理所當然，不過如果把這檔ETF今年以來的漲幅一起計入，那就成了「高殖利率」與「價差」同時並存，這種情況就非常難得了。

0056截至10/9的漲幅高達18.12%，再加上6.39%的殖利率，要價差有價差、要股息有股息，完全霸佔了存股族的目光，這幾乎是長期投資人最完美的標的。但是，真的適合長期存股嗎？

以下從「價差」與「殖利率」角度分別說明。

單就「價差」表現，今年以來0056的漲幅的確驚人，不過由於已經有不少ETF先行除權息了，如果改為還原權值的表現，0056的漲幅其實和台灣五十(0050)及富邦台五十(006208)相去不遠。回顧過去幾年，0056當年度漲幅超越0050的次數寥寥可數，今年有如此爆發的表現，和該檔ETF成分股中出現不少大飆股有關。

但是做為存股投資人，如果是期待每年持有ETF成分股中出現大飆股，似乎就「本末倒置」了。

接下來聊聊殖利率吧，元大高股息(0056)擁有較高的殖利率看似理所當然，不過個值得探討的問題是，追求「高股息」的投資人普遍偏向「保守穩健」，而目前從0056的成分股觀察，絕大部分(超過7成)都屬於電子類股族群，這似乎又和「保守穩健」有點「距離」。

在我看來，元大高股息(0056)比較適合風險接受度高的族群，顯然並不歸類在「保守穩健」的一邊，和台灣五十(0050)的差別只在於價差多一點？還是股息多一點的選擇了。

如果要求的是「保守穩健」、「每年領息」的長期策略投資人，可以參考元大高息低波動(00713)，就基金月報顯示，該檔ETF風險報酬等級為RR4，低於元大台灣五十(0050)及元大高股息(0056)的RR5。

整體基金目前投資於電子產業比重約4成，其餘分散在金融保險、橡膠、食品等各類產業。今年以來漲幅16.34%，殖利率也有5%水平(去年資料)。

在未來預料利率持續低迷的環境下，將有機會使得這檔同時具備「高股息」、「保守穩健」ETF受到關注，這也許才是存股族值得留意的好選擇。

原文出處：精誠金融學院

【作者簡介】陳相州

現職：精誠金融學院 專業講師

FB社團「股市第一現場-關鍵資訊解密」版主

經歷：證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法

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