市場人氣逐漸回籠,一帶一路、國企改革題材有望推升滬指再戰3300點
上周滬、深兩市延續節前反彈趨勢,滬指站上60日均線,風險偏好正在出現邊際好轉。滬指放量站上20日均線和60日均線,K線組合形成向上突破的多頭排列,20日線是作多的重要參考指標,60日均線是重要的可為指標,這兩項指標同時發出了積極信號。具體來看,主板在5連紅之後始終在20日均線上方運行,而積弱已久的中小創也終於在下跌兩個月後再次站上20日均線。上週四滬指回測前期3174點阻力位和考驗60日均線支撐,反彈時出現溫和放量,可以看出很多技術派投資者開始進場。
另外節後人行頻頻上調逆回購利率,引發了市場對流動性趨緊的擔憂。對此,分析人士表示,利率上行對股市影響中性偏空,但股市資金面是一假議題,A股市場從來不缺資金,股市並不是資金流入了上漲,而是股市上漲吸引資金不斷流入。此次人行調控與2007~2008年、2010~2011年經濟過熱背景下的升息週期存在顯著不同,當前通脹預期雖有所升溫,但實體經濟尚不存在過熱跡象;因此此次調控更多是基於「防風險」和「去槓桿」背景下的結構性調整,預期未來在國企改革和一帶一路兩大題材支援下,滬指有望再戰3300點。
一帶一路是中國新時期全方位擴大開放戰略的重要組成部分。自提出該戰略以來,政策機制逐漸完善,國際形勢也在向有助於一帶一路建設變化,2017年將是扎實推進一帶一路戰略落地的一年。其實從規劃期到落實期的這三年裡,一帶一路建設已取得不錯的成果,透過「六大經濟走廊」構建了溝通亞歐非的經貿、交通網絡;同時,也帶動了中國在一帶一路沿線國家境外工程承包業務的快速發展。另外,當前國際形勢也有利於一帶一路戰略推進,美國總統川普上任後就宣佈退出太平洋夥伴關係協定(TPP),其海外戰略或將收縮,為一帶一路戰略推進留出更多國際空間。當前全球經濟低迷,一帶一路戰略推進有助於增加全球總需求,有助全球經濟發展。
另外,「混改」作為國企改革的重要突破口,已經被市場認可。中國聯通自公告實施混改以來,漲幅已有60%,期間最大漲幅90%,說明市場資金對混改的高度認可。2016年12月以來,混改主要聚焦央企,今年各地地方兩會則是密集聚焦混改深化,其中上海、廣東、山東、雲南等省市國企改革推進速度較快,隨著各地加大改革落地力度,加快改革步伐,將地方國企改革從規劃佈局階段全面轉向推進實施階段。今年的國企混改不管是從速度還是力度均超市場預期,作為新一輪國企改革重頭戲,該投資主線值得長期關注。