新興市場股市上週下跌，儘管國際油價和多數工業金屬價格上週跳漲，提振中東產油國股市行情，但是美國總統川普陷入「通俄門」政治風暴，以及巴西總統特梅爾捲入收賄醜聞，引起巴西股市上週暴跌8%以上，加上新興股市先前漲多，技術面過熱，短期有回調修正的需求，這些利空因素引發新興市場回調。

MSCI新興市場指數上週下跌0.67%，為995.67點，中斷連續四週紅線，5月16日盤中該指數曾升至1009.75點，創兩年新高。

展望未來一週，政治面消息上，美國總統川普總統進行任內首次出訪：造訪沙烏地阿拉伯、以色列和梵蒂岡，隨後參加北大西洋公約組織及G7峰會。5/22歐元區財長討論希臘紓困案。

市場同時關心巴西政局發展，摩根士丹利表示，巴西的改革日程已死，巴西股市的投資前景將取決於明年的總統選舉，在悲觀情境下，巴西股市指數的目標點位在50,000點。以2018年的總統大選來看，暫時以前總統魯拉民調最高，且可見候選人的政見都不是像泰梅爾實行正統的總經政策，而且離總統大選還有超過17個月的漫長時光。如果在退休金改革失利，且聯準會更趨於鷹派下，加上未來兩年出現5%的盈餘衰退，巴西股市可能下探50,000點。

回顧過去一週，巴西股市上週重挫8.2%，巴西總統泰梅爾(Michel Temer)上任才一年，就爆發封口費風暴，罷免聲浪四起。巴西政壇掀波瀾，股匯市上週雙雙重挫；巴西Bovespa指數上週大跌至62639點，巴西幣里耳上週下挫4.2%，摩根大通銀行表示，戰術性調降巴西股市評等至中立，因泰梅爾總統醜聞爆發，且可能干擾改革進程，不過，其他的兩大有利因素，包括經濟逐漸改善以及利率處於下降循環，仍可能提供正面的支持。在悲觀情境下，巴西股市可能下探59100點，直到出現好的轉機。

但是中東股市上週表現強勢，沙烏地上週上漲2%，科威特漲1.5%，受惠於紐約原油期貨上週大漲5.2%，前一週上漲3.5%，因媒體報導，石油輸出國家組織(OPEC)最大產油國沙烏地阿拉伯能源部長上週六表示，所有產油國都同意將原油減產協議延長九個月。

亞洲股市上週漲跌互見，印度股市上週升0.9%，印尼股市升2.1%，中國上證指數升0.2%，但是新加坡股市跌0.4%，菲律賓跌0.6%。