國際股市偏軟，加上美國升息影響，港股上周結束連續5周升勢，恆生指全周下跌1.6%，收報25,626點，失守10日線及20日線，國企指數指全周累跌2%，屬區內股市表現最差。市場現時的焦點集中在本週三(21日)，A股是否「入摩」的結果將會正式公佈，後市中線預估以25,000點為重要支撐。

MSCI明晟將於本週三(21日)清晨公布是否將中國A股納入MSCI新興市場指數，這是A股第四次闖關MSCI。目前納入的最後一個障礙是A股產品在海外發行必須通過交易所審批，但多家外資券商如高盛、摩根大通等均認為今年A股闖關成功的機率超過50%。MSCI明晟於3月時修改了A股納入MSCI新興市場指數的建議方案，將標的從448檔縮減到169檔，使所有股份都可以通過滬深港通買入賣出，不受QFII限制。

本港消息方面，港交所上週五發布了兩份公眾諮詢文件，其中一份是針對設立創新板，將允許尚未獲利、同股不同權的公司以及將香港視為第二上市地的中國公司赴港上市。有分析人士認為，港交所改革的目標非常直接，就是吸引高增長的新經濟公司到香港上市。

從技術走勢而言，恆指上周反彈至20日線受阻，並連續兩日未能重返其上，短期回調壓力未消除，在A股入摩前，恆指短線上或會下探25,400點水平，但只要大盤守於25,000點之上，仍屬健康整理。如果本週A股成功入摩，料港股短期會有炒作，但升幅不會太大。由於恆指已於26,090點見頂，反彈阻力在25,915點，在未能升穿這個阻力位前，後市仍處下調格局，估計有朝25,000點來下探的跡象。

總而言之，在短期風險未能消除前，操作上建議要保持謹慎做好風控，預留現金候低吸納強勢優質股。