《熱門族群》台塑四寶迎戰2017年,台化一貫化優勢潛力佳
時報新聞 2017/01/20 12:07
【時報記者王逸芯台北報導】台塑四寶2016年大豐收,2017年在基本面謹慎樂觀下,營收、獲利能力依舊備受期待,四寶今股價表現具支撐,台化(1326)漲幅最大,盤中在1%~1.5%,台塑(1301)、南亞(1303)維持小漲,台塑化(6505)則在平盤附近震盪;台化為塑化廠中唯一具有一貫化芳香烴優勢的業者,2017年在全球苯、PX產能擴增有限下,可望持續對台化營運帶來支撐。
苯、PX利差在2015年第四季分別達到162美元、346美元的循環低點,並在2016年擴大到258美元及398美元,分析師預估,2017年苯、PX利差有機會進一步擴大到320美元及450美元,主要原因包括中國大陸祭出「國五標準」,以及美國「Tier3」皆在今年上路,使得重組油需求提升,排擠重組油對芳香烴的供應,全球苯、PX產能將損失2%及5%,加上2017年苯、PX產量僅年增2%、4%,苯、PX開工率將分別自73%、76%年增到75%、78%。
就長線來看,2018年~2019年全球芳香烴產能估僅年增1%、3%,且煉油利差已經自2015年高點的每桶6.2美元所縮小到2016年的4.7美元,使得煉油廠擴廠誘因不足,連帶也限制煉油廠配套的芳香烴擴廠誘因,分析師預計,芳香烴上游的利差上升循環將至少繼續到2019年。