外有美國以貿易為由咄咄相逼，關稅愈喊愈高的壓力，而對內中國經濟數據6月頻頻破相，透露出維穩的表相中存在「疲弱」的現實，中國股市上證綜指22日當週不僅締造新五個月來單週最摔，也寫下連五黑為今年來最「綠」的紀錄。

然而，就在資金吃緊的時刻，中國人民銀行週日(24日)下午發出公告宣佈啟動年內第三次定向降準措施，預計可釋放資金約7,000億元人民幣(下同)，並明確表態降準旨在支持市場化法治化「債轉股」和小微企業融資。雖然央行在聲明中再次強調要實施好穩健中性的貨幣政策，但結構性寬鬆已在路上。

分析人士表示，去槓桿進程中遭遇市場違約不斷且信用收縮，在防風險的大前提下央行沒有「大水漫灌」，而是藉定向寬鬆措施精準調控，通過「債轉股」穩步推進結構性去槓桿；未來在經濟下行壓力增大、融資管道收縮、信用風險頻出、中美貿易衝突升級的國內外大環境下，降準依然可期，年內還有50-100個基點的調降空間。

人行這次降準是中國央行年內第三次降準；央行今年首次降準是在1月25日，對於普惠金融貸款餘額或增量占比達1.5%的商業銀行，可降準0.5個百分點；占比達到10%的銀行，可在第一檔基礎上再下調1個百分點。

第二次是在4月25日，當時將大型商業銀行、股份制商業銀行、城商行、非縣域農商行以及外資銀行人民幣存款準備金率降低1個百分點，共釋放資金近1.3兆元，相關銀行同時歸還所借央行的中期借貸便利(MLF)共9,000億元；兩者相抵，淨釋放資金近4,000億元。

市場人士認為，A股估值處於歷史低位，低估值帶來高安全邊際。目前位置機會大於風險，市場在反復磨底之後，仍會回到基本面主導軌道上。整體來看，A股市場仍處於良性發展狀態。從獲利角度看，在經過2017年供給側改革去產能過程後，實體經濟活力已獲得一定程度修復。從第一季財報情況看，在剔除金融股後上市公司平均利潤增速達23.53%，處於相對健康狀態。從估值情況看，無論是全部A股還是上證50、創業板指等主要指數目前估值水平均大致等於甚至低於2016年初水準，表明在獲利修復驅動下，當前股價對估值已有較好消化，估值絕對水準不算高。從全球股市視角出發，A股獲利能力較強，估值和風險溢價水準合理，下半年可相對樂觀。

上證綜指22日收盤小漲13.95點或0.49%，報2,889.76點，週線大跌132.14點或4.37%，為2月9日當週暴跌9.6%以來最衰。同寫下連五黑紀錄，則是自去年11月17日到12月15日連五黑以來首見。