市場對全球經濟前景的擔憂及商品價格波動，引發全球金融市場走勢震盪，史坦普500指數波段下跌超過一成(彭博，原幣計價，2015/12/29~2016/1/20)，所幸近期在歐洲及日本央行釋放寬鬆訊號，加上油價自低檔反彈，支撐美股持穩(彭博，至2016/2/3)。

富蘭克林證券投顧表示，短線上市場擔憂情緒仍需時間緩解，然而，本輪美國經濟復甦步調雖較過去經濟週期為慢但有望持續復甦，此波美股拉回應視為中期修正，並非多頭行情結束，鑒於市場已過度反應美國經濟衰退的預期，預估美股震盪整理後反彈行情可期，由於2016年股市波動加大將成常態，但波動也創造出逢低佈局優質個股的機會點，建議穩健型投資人以長期投資眼光，採取定期定額或分批進場策略，透過精選高品質成長股的美股基金介入，積極者搭配側重網路及軟體等新興科技股配置的科技產業型基金。

美股過度反應景氣展望的悲觀預期
美國工業產值及過去二~三季美國企業獲利下降，引發市場對美國經濟前景是否將陷入衰退的擔憂，富蘭克林證券投顧表示，本波工業產值及企業獲利下降主要受到能源等特定產業的拖累，觀察2015年美國非農就業人口增加265萬人，2015年成屋銷售創2006年以來最佳表現，顯示美國就業及房屋市場穩定復甦，此外，目前美國金融狀況與2008年不同，目前信貸情況仍寬鬆，且美國民間債務及財務負擔水平遠較金融海嘯時期為低，研判目前美國經濟未有陷入衰退的疑慮，摩根士丹利(1/19)認為目前史坦普500指數價位已反應美國經濟衰退機率五成的風險，實已過度悲觀。
富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭．包爾表示，2016年股市仍將較為波動，更突顯由下而上選股的重要性，選股上以具備優異競爭地位、產業進入障礙高以及能受益於數年成長趨勢的創新成長股為主，看好這些個股在經濟溫和成長的環境下將有較為突出的表現。

選股不選市，看好科技及消費題材
根據Factset (2016/1/29)統計史坦普500大企業已公布財報者，獲利優於預期比例超過七成，高於過去五年均值，其中科技類股有86%企業公布上季獲利優於預期，表現突出。從次產業來看，雖然蘋果及IBM財測展望不佳，然而，臉書及Google母公司Alphabet在行動廣告挹注下財報表現亮麗，葛蘭．包爾表示，2016年全球網路廣告支出預估將成長17%，遠高於全球廣告支出5%的成長率(註1)，網路股營運料將持續高速成長，另外，根據IDC預估，至2019年雲端科技基礎建設支出將以年率15%速度成長(註2)，看好網路及雲端運算領域將扮演引領科技產業創新發展的要角。
葛蘭．包爾表示，除了科技股之外，也看好消費耐久財類股的投資機會，消費耐久財類股今年預估獲利及營收成長率均高於美股大盤，而且目前消費耐久財與科技類股的本益比/成長率比值(PEG)是史坦普500各產業中最低的(如附表)，突顯這兩大類股的投資價值。消費股中聚焦具備競爭優勢且擁有良好訂價能力的個股，看好運動休閒、網路購物等投資題材。

看好物聯網及電子支付衍生的投資商機
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人史肯達利看好「物聯網(Internet of Things)」及電子支付所衍生的投資商機，根據研究機構Gartner預測(2015/11/10)，2016年全球物聯網(IoT)連接裝置數量將達64億個，較2015年成長30%，2020年預估將進一步成長至208億個，物聯網所衍生的投資商機橫跨產業，包括製造無線通訊晶片的半導體公司、能夠儲存及處理大量資料的雲端平台、保護系統間資料傳遞安全性的網路安全公司都將從物聯網的趨勢中受益。
史肯達利表示，隨著智慧型手機普及化及網路購物盛行，電子支付的使用率正迅速增加，目前全球消費者採用現金支付的比重仍達八成以上(註3)，隱含電子支付仍具備龐大的成長空間，包括處理電子支付、生產感應式讀卡機、輔助個人對個人付款、以及開發數位錢包系統讓使用者可以利用手機付費的公司均存在成長機會。

資料來源: 註1: RBC(2015/12/16)；註2: IDC(2015/10/5)、Bloomberg Intelligence(2015/11)；註3: 瑞士信貸(2015/12/10)。
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