《基金》VIX創新低,美股偏多操作
【時報記者任珮云台北報導】國際政經局勢緩和,帶動VIX波動率指數近日再度跌破10以下,來到歷史低檔區間。根據外媒統計,過去VIX曾經8次跌破10以下位置,其後1個月、3個月和6個月美股平均漲幅分別達0.44%、-0.31%與2.5%,且正報酬機率超過6成。考量景氣正處於擴張階段,法人認為,美股偏多操作策略不變,如逢回可加碼布局。
第一金全球機器人及自動化產業基金經理人陳世杰表示,隨著美股頻創新高,VIX波動率指數來到歷史低檔區,股市估值過高的警告聲不斷。然而,從經驗顯示,市場波動度低,代表經濟數據或央行公布的決策結果與投資人預期相符,反之,落差過大時,波動率才會上升。
如統計1993年以來,VIX指數曾經8次跌破10以下,除了1994年因為聯準會連續大幅升息,導致股市劇烈震盪之外,美股普遍都是呈現上揚表現,後1個月、3個月和6個月的平均漲幅達0.44%、-0.31%與2.5%,正報酬機率超過6成。
而即便如1994年上半年的大修正,下半年股市即止跌強勁反彈,並一路上漲到2000年,代表VIX走低並非市場反轉的訊號。
陳世杰指出,目前全球景氣正處於擴張階段初期,美國採取「溫和升息」措施,歐日等主要國家央行亦維持寬鬆環境,資金動能充沛無虞,反映在股市上,呈現的將是低波動、股市震盪走高的榮景。除非波動率開始急劇上揚,而且高於過去25年之平均位置20以上,否則投資人不必因此感到恐慌。
以機器人產業為例,今年來指數整體漲幅逾20%,評價面看似不便宜,惟觀察基本面,科技大廠與中小企業提升自動化生產比重、AI商機浮現等機器人相關企業下半年獲利仍保持雙位數增長的空間,震盪幅度不至於太大,如拉回整理,都是不錯的進場加碼機會。