道瓊歐洲600指數週線下跌1.24%,基本面及評價面支撐,後市仍不看淡
上週歐洲股市下跌,連續第三周下滑,因美國與土耳其外交關係惡化加劇,再度引領土耳其里拉下跌,動搖投資人對在土耳其有曝險的銀行信心,加上國際貿易關稅爭端方興未艾,以及美國半導體業者捎來財報利空,影響歐洲科技股演出,大盤演出受到影響。
上週五道瓊歐洲Stoxx 600指數報381.06。以週線來看,道瓊歐洲Stoxx 600指數下跌1.24%,創6月底以來最大周線跌幅,連續第三周下滑。
上週歐洲主要股市大抵下跌,其中英國富時100指數週線下滑1.41%,指數成為7,558.59點;法國CAC40指數週線則是滑落1.29%,成為5,344.93點;德國法蘭克福DAX指數週線下跌1.72%,報12,210.55點。
上週歐洲Stoxx指數19檔分項類股中有4檔走升,15檔走跌,其中食品飲料類股上揚0.79%,表現最為亮眼,個人及家用品類股與公共事業類股則分別出現0.14%與0.08%的漲幅,表現位居第二與第三。反觀,大宗商品類股下跌4.31%,表現敬陪末座。電信類股以及銀行類股則是分別下跌2.88%與3.05%,表現位居倒數第三與第二。
展望歐股後市,土耳其金融市場形勢的發展將是觀察重點。且目前仍有企業財報發布業績訊息,財報也將備受關注。同時,美國關稅政策、中美貿易紛爭後續發展仍是近期市場焦點。
此外,政策面消息、國際油價的走勢、英國脫歐進程,以及歐洲央行利率政策立場,將持續影響歐洲股市氛圍。另一方面,朝鮮、伊朗局勢,以及部分歐洲國家債務形勢與財務問題的發展,也將左右歐洲股市行情。再者,美國財政、聯準會貨幣政策、歐元匯價行情,程度上也將影響歐洲股市走向。
美國政府對土耳其大動作展開貿易制裁行動,土耳其里拉聞風摔落谷底,相對市場也擔憂土耳其企業恐無法償還外幣計價的債務,在恐慌情緒蔓延下,歐洲股市也受到拖累。
不過,市場人士表示,相較希臘危機,目前整體歐洲銀行對土耳其風險性資產曝險部位並不高,諸多指標顯示,目前市場的反應程度不及2011年希臘歐債危機及2016年德意志銀行帶來的歐洲銀行信心危機等,因此,研判本次應不致引發骨牌效應及重演歐債風暴。
從經濟面觀察,投資信心等數據也顯示歐元經濟出現回穩跡象,且近期歐美貿易緊張情勢趨緩,干擾經濟表現的不利因素也減少,估計歐洲第三季、第四季景氣指標有機會回升。
在貨幣政策方面,一般預期,歐洲央行短中期仍維持寬鬆政策立場,最快至明年夏天,市場預期的升息機率才會向20%靠攏,這有助於資金面維持相對寬鬆局面,讓歐洲股市具備資金行情題材。此外,歐股低本益比、高股息率等優勢,讓特別是大型股更具利基。
整體來看,美國、歐盟貿易戰暫時停火,舒緩市場不安情緒,加上歐洲經濟仍處於緩慢復甦軌道,且歐洲央行偏鴿派的貨幣政策,有助於維繫景氣及資金動能,同時,一般認為歐洲銀行股對土耳其的曝險部位相對有限,應不至於擴大成全面性金融危機,預期歐股在基本面及評價面支撐下,後市仍不看淡。