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新聞內文

財金文化董事長 / 謝金河

全球有7兆美元國債孳息是負值

2016/03/16 00:13

繼日銀的負利率,歐洲央行繼續加碼演出,好像負利率成為世界的主流。
最近日本拍賣10年期2.2兆日圓國債,殖利率是負0.024%,也就是說,買債的投資人貼錢譲日本政府借錢,投資者買債券,利率是負數,為什麼還要買?原來投資人可透過美元舆日圓的SWAP來賺取正報酬。
到目前為止,德,法及日本中短年期國債殖利率全部落入負數區,其中,日本占了七成,也就是說有將近60O兆日圓的國債在負殖利率區交易。這個情況可以看到債券泡沫可能會愈吹愈大。

另一方面,中短期的投資者尋求高收益資產,繼續在風險性資產尋找機會,這是三月以來,全球股市漲升的最大內涵。

不過,全球央行負利率對實體經濟改善有限!瑞士的負利率已到負0.75%,但通膨沒有出現,反而是通縮繼續惡化,瑞士的通縮是負0.8%,負利率沒有降低家庭及企業的借貸利率,反而見到瑞士銀行提高抵押貸款利率。看起來,負利率只有把死馬當活馬醫,全球金融市場的動盪仍將持續!

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