新興股市上週下跌，MSCI新興市場指數週線下滑，無法延續過去四週連續上揚升勢，因為中國代表團取消了訪問美國農場的行程，引發市場擔心中美兩國短期內不太可能達成貿易協定，且美國聯準會內部對於年底前是否進一步降息存在分歧，影響了市場的風險偏好。

上週MSCI新興市場指數週線下跌0.52%，指數來到1,021.27點；MSCI亞太指數週線則是下滑0.37%，指數成為159.38點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，智利、寮國以及巴基斯坦股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現3.75%、3.00%以及2.02%的漲幅，表現位居全球94個國際主要股市指數中的前10位。反觀南非、土耳其、以及埃及股市的大盤指數分別下跌3.89%、4.08%，以及7.01%，表現位居末10位。

展望本週，美中貿易與歐洲政治情勢發展，以及美國、中國的經濟形勢、國際政策面等消息值得關注。同時，英國脫歐進展、朝鮮半島、中東情勢，以及美國政策走勢與聯準會升息前景，也是近期市場觀察的重點。此外，央行利率、國際油價、金屬商品價格走勢等，也是權衡新興市場的重要風向球。

隨著中美敲定10月將進行貿易談判，及多國釋出政策利多，9月以來全球股市表現亮眼，新興股市近期表現同樣不遑多讓。然而中美貿易衝突發展成持久戰，增添了長期風險，不過，許多跨國企業已在調整生產鏈，可望降低相關衝擊，並帶來潛在利益。

此外，全球主要央行政策立場維持寬鬆，許多新興國家央行採取降息舉措，且中國、巴西、印度等國仍在進行結構性改革，有利於改善企業投資環境、進而提振長期經濟發展。

有觀點認為，雖然貿易緊張局勢趨緩和，但是全球經濟增長前景依舊疲弱，整體新興市場資產表現差異大。然而全球新興市場前景仍可保持審慎樂觀態度，因為主要央行趨向寬鬆，預期資金流入將支撐表現。同時，新興市場估值相對於美股較低，仍具投資利基。

整體來看，全球央行寬鬆政策有助於風險性資產表現，加上新興市場基本面沒有太大的疑慮，且部分國家不乏政策改革利多，也將有助於股市表現，但仍須留意貿易摩擦、地緣政治與通膨壓力等風險因素，因為這些因素都可能牽動投資市場走勢。