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《國際金融》推特首發垃圾債,投資人熱捧

時報新聞   2019/12/07 16:00

【時報-台北電】推特(Twitter)首度發行垃圾債,原擬藉此籌措6億美元,但推出後獲投資人熱烈回應,帶動籌資金額增至7億美元,一掃該網路社交平台第三季業績失色的陰霾。

 推特本周二舉行投資人說明會,周四正式發行,擬測試資本市場的接受度。承銷商在周二初估此次發行的8年期不可贖回債券殖利率4.5%,但與價格反向的殖利率接著節節下滑,到了周四,殖利率已經掉到3.875%,反映投資人強勁的需求。

 根據CreditSights資料,高殖利率債券殖利率持續接近美國公債水準,實為相當罕見的情況。

 由於推特現金部位強勁,信評機構標普(S&P)將該公司債券評等列在「BB+」,距投資級僅一步之遙,穆迪(Moody’s)則列在「Ba2」,比投資等級僅低2級。

 推特先前已曾發行兩次可轉換公司債,分別是在2021年、2024年到期,合計負債增加21億美元。周四也是推特首次推出不可轉換債券。

 推特前不久甫公布黯淡財報,第三季營收成長9%,創一年半以來最低成長率,同時也遜於華爾街預期。因去年同期獲得大筆稅務優惠而導致基期較高,使得上季淨利銳減逾六成,僅達3,650萬美元。

 儘管業績差強人意,但投資人對推特此次發債的需求旺盛,原因在於,和網飛(Netflix)、特斯拉(Tesla)等其他需錢孔急而搶進債市的矽谷科技巨擘如不同,推特呈現正現金流。據該公司資產負債表顯示,現金與短期投資達58億美元,遠高於負債的約22億美元。

 Diamond Hill投資公司資產經理人邁克蘭(John McClain)表示,「以發債者的角度來看,這根本是輕鬆上籃。」(新聞來源:工商時報─陳怡均/綜合外電報導)

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