【時報-台北電】外資護航PCB族群錯殺股一波接一波，繼里昂證券力挺華通（2313）、欣興（3037）後，摩根大通證券也重申欣興獲利成長動能不變，給予60元高標推測合理股價；大型投顧法人同樣不改對華通的樂觀看法，瞄準高階5G智慧機出貨攀升商機。

　統一投顧指出，在近期的電子股投資評等調整中，並未對華通前景有任何轉壞觀點。統一投顧指出，雖然美中貿易、科技戰再起，但在寬限期內反而有助於拉貨更強，支撐5～8月業績動能；中長期若華為、海思半導體受困而式微，智慧機供應鏈因品牌間替代性較高，因此，相關廠商受影響程度較小。

　統一投顧研究部主管廖婉婷認為，5G智慧機世代來臨，高階智慧機功能性更強大，因此智慧機主板在技術、板層數與面積皆有升級需求，華通將受惠。

　觀察陸系智慧機上半年新機種，導入12L任意層HDI比重再攀升，而美系大廠新機下半年採用MSAP SLP主板面積也將增加10～20％；因此，今年高階智慧機主板帶來產品結構優化，將有利整體單位售價與毛利率提升。

　摩根大通證券指出，欣興來自華為、海思半導體ABF商機的營收貢獻比重，僅占2～3％，華為的BT載板對新興營收占比也是差不多程度，目前看來，還看不到BT產能吃緊有任何緩解跡象，而且，就算因華為新禁令造成認而下滑，空出產能也會迅速被其他智慧機系統級晶片（SoC）吃掉。HDI產品方面，欣興來自華為營收比重已從先前的7～8％，降為5～6％。

　整體而言，華為占欣興整體營收比重已從2019年下半年的14～15％，降為最近一季的10～12％。更重要的是，小摩評估，載板業務現已占欣興營業利益的大部分，預期在供應緊張狀況下，欣興載板業務獲利能力將會持續提高。（新聞來源：工商時報─記者簡威瑟／台北報導）