《基金》高評等債 分散風險效益高
【時報-台北電】相較2019年的金融市場各類商品幾乎全面上漲,今年以來受到新冠肺炎疫情影響,全球投資市場大起大落,波動程度更甚以往,投信投顧業者表示,根據經驗,高評等債券在波動市場中,發揮良好的分散風險作用,提供了投資人資產配置的另一種選擇,即使目前殖利率處於極低區間,高評等債券的表現仍可望優於風險較高的債券類別。
富邦證券表示,統計從1950~2018年底,美股指數持有一年,漲幅最高可以達60%,可是一年內最多也可以大跌41%;可是持有投資等級債券一年,最高漲幅也可以達33%,可是最多只會下跌6%。
如果時間拉長到五年,股票指數的漲跌幅就會縮小到-6%到正30%,可是如果持有投資等級債券五年,最高可以漲幅高達19%,最糟的狀況也只是打平。絕大部分的投資人應該很難忍受一年大跌超過40%,可是高評等債券下跌部分,投資時間拉長,是可以用配息慢慢彌補回來。
全球利率仍然處於低點,美國聯準會4月會議維持利率不變,主席鮑威爾警告經濟將受到嚴重影響,將維持零利率承諾直到經濟回歸正軌,並將繼續購買債券,並將貨幣政策有效地傳導至更廣泛的金融環境,並承諾將竭盡所能動用全部工具支撐經濟。展望未來,預期全球央行持續寬鬆貨幣政策以應對經濟衰退,而聯準會承諾維持零利率,並購買債券有助支持美債殖利率於低檔區間波動。
富邦證券表示,在金融市場大幅度的波動,債券價格可能急速下跌的情況下,可以考慮適度布局優質高評等債券。而且,在目前波動的金融環境下,利率持續處於低點,高評等債券可望提供相較於定存更高的穩定配息,且在公司沒有違約的情形下,保有大部分的資本。
凱基收益成長多重資產基金經理人李奇潭表示,根據經驗,2008年金融海嘯投資等級債期間最大跌幅為7%,較美國高收益債券下跌22%更抗跌,而當流動性危機緩解,投資等級債僅歷時52日就能收復前高,而美國高收益債及美股則分別歷時145日及248日才收復先前高點,顯示投資等級債不但抗跌且回覆力強。
群益全民優質樂退組合基金經理人林宗慧表示,目前流動性問題已有舒緩,後市來看,投資級企業債因擁有高評等優勢,加上經過先前修正後利差仍具吸引力,仍有望吸引尋求穩健投資的資金配置。(新聞來源:工商時報─記者陳欣文/台北報導)