日本股市上週震盪走低，因為儘管美國就業數據表現強勁，且聯準會主席鮑威爾淡化通膨風險並承諾要令美國經濟重拾榮光，提振了投資人對美國經濟復甦的樂觀情緒，但是日圓止貶回升，加上日本國內染疫人數增加，令日本考慮回歸嚴格的防疫封鎖措施，引發日本經濟活動可能受限的疑慮下，大盤演出仍受到干擾。

上週五東證第一部指數收在1,959.47點；日經225指數收在29,768.06點。累計上週東證指數下滑0.62%；日經指數週線則是下跌0.29%。

綜合上週類股表現，東證指數33檔成分類股中，有16檔類股上揚，17檔下跌。當週海運類股指數上揚10.56%，漲幅最為亮眼。其他產品類股與鋼鐵類股指數則同步上揚2.38%，表現也很耀眼。反觀，製藥類股指數下跌4.46%，表現敬陪末座。陸運類股，以及空運類股指數分別下跌2.50%，以及2.98%，表現也不理想。

展望本週，疫情的演變與疫苗配發與接種進度，仍是近期需要注意的重點。而各國因應疫情所推出的刺激措施，估計也將受到矚目。同時，菅義偉政府的政策與改革路徑相關消息需要關注，美國等西方各國與中國關係的發展，預料也會是市場的重要主題。

此外，隨著財報週的揭幕，企業業績訊息勢必會受到關注，且美國公債殖利率走向、日圓匯價、國際股市、大宗商品的行情走勢，也會左右日股。另一方面，日本重要貿易夥伴美國與中國的經濟表現，對日本股市同樣具有舉足輕重的影響力。

最近幾個月日本股市再度受到關注，並吸引了資金流入。根據晨星（Morningstar）統計數據顯示，過去六個月日股資金流入額總計31億美元。相較之下，2015年8月至去年7月的五年期間日股資金淨流出額高達228億美元。

去年10月1日至今年4月1日期間，日經指數上漲27%，表現超越同時期的標普500指數的19%漲幅。儘管漲勢亮眼，但是有關點認為日股並不會重返泡沫。因為近年日本企業股東權益報酬率（ROE）增加，企業獲利也顯著成長。

同時，許多分析師也看好日本產業結構受惠於全球經濟復甦及綠能趨勢。因為日本出口業以高科技產品為主，不僅為尖端電子產品供應重要零件，也是許多綠能產業的上游供應商。

整體來看，日本股市近期漲多之後，並適逢財報發布前夕，引發了一些獲利回吐賣壓出籠。但是一般認為，日本市場基本面仍舊強勁，大盤仍將獲得支撐，不過，全球經濟表現以及美國長期利率的方向最終仍將影響日本股市的走向。