日本股市上週因國定假期僅交易兩天，大盤指數週線小幅上揚，因美國股市震盪雖影響投資人情緒，但是日圓匯價走軟，有利出口，仍對大盤起到支撐作用。

上週五東證第一部指數收在1,915.91點；日經225指數收在27,003.56點。累計上週東證指數週線上漲0.86%；日經指數週線則是上揚0.58%。

綜合上週類股表現，東證指數33檔成分類股中，有27檔類股上揚，有6檔下跌。當週空運類股指數上揚4.86%，漲幅最為亮眼。海運類股指數與礦業類股指數則是分別上揚4.73%與4.14%，表現分居第二與第三。反觀，服務業類股指數下跌2.15%，表現敬陪末座。資訊及通訊類股指數與其他產品類股指數則是分別下跌1.08%與1.68%，表現也不理想。

美國股市上週波動影響了日股走勢，而且儘管聯準會並未發出更為積極的因應通膨措施訊號，但是市場普遍認為，聯準會若要有效遏制失控的通膨，可能無法避開硬著陸或經濟黑洞。

市場人士表示，高通膨、聯準會可能加速升息、烏克蘭戰事、中國防疫封鎖等都對日本股市構成壓力，同時，投資者也在關注日圓匯價的表現。有觀點認為，在上個月的日本央行會議之後，日圓就加速貶值。預計日本股市仍將受到日圓走貶的支撐。

不過，市場分析師也提出警告稱，日圓兌美元走貶雖有利於出口，但是在外資眼中，這卻意味著日經指數的價值迅速下跌，而外資是日股市場的一個關鍵部分，這對日股來說是個不利因素。

展望本週，俄烏戰事的發展仍是市場關注焦點。同時，全球通膨形勢、疫情的演變，以及各國因應疫情所推出的刺激措施，也是投資人聚焦的中心。此外，隨著聯準會步入升息周期，美國利率前景動見觀瞻。

另一方面，仍有企業發布財報訊息與業績指引，預料相關業績訊息將對大盤起到重要影響。再者，美國公債殖利率走向、日圓匯價、國際股市、大宗商品的行情走勢，也會左右日股。同時，重要貿易夥伴美國與中國的經濟表現，對日本股市同樣具有舉足輕重的影響力。

整體來看，市場仍存在包括疫情、通膨、美國貨幣緊縮、地緣政治等諸多不確定因素，但是日股也具備了有弱勢日圓、低估值及企業獲利復甦等優勢，加上日本央行現階段改變寬鬆貨幣環境的機率不高，且企業去槓桿，且負債比率逐年降低，並且積極買回庫藏股，這些都有助於支撐日股後續表現。