MORNINGSTAR基金市場週報 (截至10月21日)
上週,美國股市主要受到企業財報消息的影響,出現波動表現,最終以上揚結束;歐洲央行維持利率不變,且受到金融與百貨零售類股的提振,歐股普遍收紅。亞洲股市則受到國際投資市場氣氛樂觀、中國經濟數據偏多等正向消息的影響下,多為上升表現。上週,整體台灣核備銷售的股票型基金美元報酬率為0.66%,債券型基金美元報酬率為0.24%。
美洲
聯準會褐皮書顯示多數區域經濟仍溫和擴張,就業市場維持緊俏,除了部份區域的少數產業,因勞動力短缺而有調薪壓力之外,整體薪資保持溫和成長。上週初請失業救濟金人數創7月份以來最大增幅。美國9月份的工業生產較上月增加0.1%,不如預期;且較去年同期減少1%。房地產方面,9月新屋開工率意外月減 9%,降至近一年半的低點、10月份NAHB 住宅建築商信心指數下滑,然9月份營建許可增加 6.3%,並創去年11月以來的最大增幅,同月份成屋銷售月增 3.2%,則優於預期。商務部公佈9月份的領先指標,較上月上升0.2%。9月份經調整後的通膨表現較上月增加0.3%。儘管受到企業財報消息、通膨表現的影響,美國三大指數出現波動走勢,但仍於上週收紅,羅素指數則微幅上揚0.47%。美國股票型基金組別美元報酬率介於負0.08%-0.63%之間。
巴西央行由於預估2017年、2018年的通膨率將分別為4.3%、3.9%,因此於上週三(19日)宣佈降息一碼,將基準利率下調至14%,開始該國的降息循環。此外,8月份的服務業活動較去年同期下降3.9%,且遠不如市場預期。受到巴西央行降息、能源與礦業類股的提振,巴西Ibovespa指數於上週上漲3.79%。巴西股票型基金組別美元報酬率為4.29%;拉丁美洲股票型基金組別美元報酬率為3.40%。
歐洲
歐洲央行於上週宣佈維持利率不變。歐洲央行行長德拉吉表示,歐元區第二季經濟成長率為0.3%;最新數據及調查皆反映第三季經濟擴張速度可望與第二季持平。且寬鬆的貨幣政策仍有助於支撐歐元區內需市場;然歐元區經濟復甦仍將受到成長停滯的海外需求所拖累;並指出,今年第三季歐元區銀行放款調查報告顯示,放款給非金融產業的供需狀況持續改善。經濟數據方面,歐盟統計局公佈9月份通膨年增率為0.4%,分別優於上月與去年同期。歐盟委員會公佈歐元區10月份的消費者信心指數較上月微幅上升。受到歐洲央行維持利率不變、金融與百貨零售類股上揚的影響,歐洲央行泛歐600指數、歐元藍籌50指數則分別於上週上揚1.28%、1.73%。歐洲股票型基金組別美元報酬率負0.4%-0.92%間;歐元區單一國家基金組別美元報酬率在負0.42%-1.48%之間。
瑞士聯邦海關處公佈9月份的出口年增5.7%,來到11個月以來的高點,反映該國出口最壞的情形可能已結束。官方預估該國2016年經濟成長率將為1.5%。儘管中國經濟數據偏多、金融業財報正向對瑞士股市有所支撐,然主要受到美國大選動向及聯準會升息的預期心理影響,瑞士SMI指數於上週仍微幅下跌0.68%,瑞士大型股票型基金組別美元報酬率為負1.51%。
亞洲
統計局公佈中國第三季經濟成長 6.7%,與前二季持平並符合市場預期;且今年前三季,中國服務業比去年同期增長7.6%,佔GDP比重52.8%,比去年同期增加1.6%。9月份零售銷售成長 10.7%,且優於預期;1月-9月份,固定資產投資成長8.2%;工業生產成長6.1%,則不如預期。由於經濟數據偏多,中國A股以上揚結束,中國B股則受到人民幣貶值的影響,面臨大量拋售,中國上證B股指數、深證B股指數於上週分別下跌4.95%、1.66%。中國上證A股指數、深證A股指數則分別於上週上揚0.91%、0.29%;中國股票-A股基金組別美元報酬率為負0.39%,中國股票型基金組別美元報酬率為0.61%。
澳洲央行於上週表示,由於澳洲主要貿易夥伴的經濟穩定成長,有助於煤、鐵礦等國際原物料商品價格回升,並有利於該國經濟擴張,但仍將密切關注通膨與就業市場表現,做為利率決策的參考依據。紐西蘭第二季GDP年增為3.6%,且該國製造業活動表現穩定、消費者信心來到近15個月的高點、乳製品價格轉佳等消息陸續傳出。儘管澳紐經濟表現漸露曙光,然受到美國總統大選消息與聯準會將於年底前升息的預期心理影響,澳洲ASX 200指數、紐西蘭NZX 50指數於上週分別下跌0.07%、2.45%。澳洲及紐西蘭股票型基金組別美元報酬率來到負1.53%,為上週表現最差的基金組別。
產業股票型基金組別表現
聯準會升息預期心理再次升溫,持續推升美元指數,有助於貴金屬價格表現,產業股票-貴金屬基金組別美元報酬率為5.74%,為上週表現最佳的基金組別。高盛、美國銀行及摩根士丹利財報皆優於預期,美國運通第三季財報出色並上調 2016 年財測,財報的接連利多,帶動金融類股表現,產業股票-金融服務基金組別美元報酬率為1.15%。威訊(Verizon)公佈營收及無線業務訂戶的成長不如預期;而消息指出AT&T正計劃收購時代華納,AT&T股價因此下跌,拖累通訊類股表現,產業股票-傳媒及通信基金組別美元報酬率為負1.48%,為上週表現最差的產業股票型基金組別。
債券型基金組別表現
聯準會主席葉倫與副主席費雪先後對美國長期處於低利環境釋出警訊,且美國已趨近充分就業率,以至於聯準會升息預期心理升溫,然由於歐洲央行行長德拉吉表示,將視情況延長購債計劃,並將於 12 月的會議中討論,有助於降低對資金面的疑慮。受到央行動向的影響,歐美10年期公債殖利率於上週表現波動。隨著企業財報陸續公佈,加上企業掌握低利與利差收斂的環境,再次積極發行公司債,帶動公司債價格上揚。而投資於前二債種的多元化債券型基金組別中,南非蘭特幣,導至南非蘭特幣於上週升值1.33%,推升南非蘭特/納米比亞元多元化債券型基金組別美元報酬率至1.4%;受到歐元貶值1.2%的拖累,歐元多元化債券-短期基金組別美元報酬率為負1.21%,為上週表現最差的債券型基金組別。其他多元化債券型基金組別美元報酬率則介於負1.21%-0.65%之間。
貨幣債券型基金組別中,由於南非蘭特幣升值1.33%,南非蘭特/納米比亞元債券-短期基金組別美元報酬率上升至1.47%,為上週表現最佳的債券型基金組別。其餘債券型基金組別美元報酬率在負0.91%-0.47%之間。
巴西、印尼央行先後降息,加上中國經濟數據偏多,及資金持續流入新興市場債,摩根全球新興市場債券指數於上週上升0.48%。新興市場債券型基金組別中,全球新興市場公司債券型基金組別美元報酬率為0.47%,其餘債券型基金組別美元報酬率介於負0.91%-0.4%之間。儘管能源價格回落、聯準會動向未明,然在市場預期OPEC成員國可望減產、目前已公佈的企業財報多優於預期,美林全球高收益債券指數於上週微幅上揚0.33%。高收益債券型基金組別美元報酬率在負0.62%-0.63%之間。