六月份科技股漲多拉回，所幸金融及生技醫療類股接棒上漲，支撐美股維持高檔，累積上半年史坦普500指數及那斯達克指數分別上漲8.2%及14.1%，表現分別為2013年及2009年以來最佳，史坦普500指數距離6/19創下的歷史高點僅有不到1%差距(彭博，原幣計價，至7/5)。

富蘭克林證券投顧表示，七月上旬起將開始進入美國企業第二季財報公布期，市場觀察重心將回歸企業基本面，將扮演美股能否維持高檔甚至延續漲勢的重要因子。儘管美股夏季受到季節性及政策不確定影響恐較為波動，但在企業獲利穩健增長、第二季景氣動能回溫、聯準會沒有被迫緊縮太快壓力的市場環境下，搭配類股良性輪動，有望限縮股市大幅回檔的風險，短線波動料無礙美股多頭格局，看好升息受惠及低基期產業，穩健型投資人建議靠攏側重金融產業的美國平衡型基金，積極者搭配生技產業型基金。另外，近一個月科技股出現漲高後的技術性回調，並非產業基本面出現改變，科技股獲利成長動能佳且仍穩健，搭配評價面並未有泡沫現象，預期拉回整理後未來仍將重拾漲勢，建議不妨趁回檔伺機佈局。

第二季企業獲利成長由能源、科技及金融業領軍

富蘭克林證券投顧表示，根據彭博資訊統計至七月底止，史坦普500企業預估有55%(277家)的企業將公佈財報，Factset(6/30)統計，史坦普500企業第二季營收預估成長4.9%，獲利預估成長6.6%。觀察過去經驗，企業獲利預估值在財報公布前多會先被下修，實際結果反有優於預期的表現，統計至今年第一季底的過去12個季度，實際獲利年增率平均較財報開始公布前的季底預估數據高出3個百分點(Factset，4/7、6/30)，若第二季企業財報及財測展望能傳出佳音，將有助美股維持高檔、延續上半年的漲勢。此外，儘管第二季美國企業獲利年增率較第一季下滑，但仍維持平穩成長，以2017全年來看，獲利年增率預估將自去年的0.5%加速至9.8%，2018年將再成長11.7%。

十一大產業中，有九大產業第二季獲利預估正成長，以能源股獲利預估年增392%最高，科技( 10.5%)及金融( 6.3%)類股居次，僅有消費耐久財及公用事業類股獲利預估將小幅下滑。

金融股受惠於利率上揚及監管鬆綁環境

下週金融股財報將率先登場，金融類股預估第二季獲利年增率達6.3%，2017年全年獲利預估將成長11.4%，較去年躍升。富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人艾徳華‧波克表示，過去五年來資產類別間存在著高度的相關性，但近期這樣的現象已開始翻轉，我們看到資產走勢出現脫勾，產業輪動轉趨明顯，部分評價已來到低點的產業如金融股開始反轉上揚，聯準會壓力測試結果顯示美國中大型銀行業體質健全，未來可提高股利發放及買回股票，加上川普政府研擬放寬金融監管，金融股挾評價面優勢深具補漲潛力。

評價便宜吸引資金轉進，生技股漲升行情可期

生技醫療類股因政治利空鈍化且評價低廉吸引資金回流，根據EPFR統計截至6/28，生技醫療產業型基金近週淨流入13億美元，創兩年來第二大淨流入，僅次於川普當選該週，顯示資金買盤有加速回流之勢(美銀美林證券，6/29)。富蘭克林證券投顧表示，那斯達克生技指數歷經一年半的打底向上突破，短線於頸線附近整理若能守穩，預估後續將有機會挑戰前波高點(3,596點)或更高水位，建議已進場者續抱，空手者可留意頸線附近的單筆進場機會。

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡‧麥可羅表示，生技產業基本面健康且評價面具吸引力，而且，在人口結構轉變、新治療方法的發現等利基簇擁下，生技醫療產業提供豐富的選股投資機會，看好癌症、神經及罕見疾病藥物領域，這些領域有大量未滿足的醫療需求、高度創新且藥價給付受到保護。

基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。

基金過去績效不代表未來績效之保證。<本文提及之經濟走勢不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書>

新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。