A- A+
《投資家日報》總監 / 孫慶龍

鴻海(2317)以每股87元入股新普(6121)

  2017/09/13 10:39


2007年當鴻海(2317)斥資14.33億元,買下新普約9%的股份,成為最大單一股東之後,新普便成為「鴻家軍」的一員,而當初鴻海的平均持股成本雖然落在87元,但由於這幾年已合計配發48.8元的現金股利(每年約落在5-7元),因此整體的持股成本已下降到40元以下,不過考量資金的收益成本,87元不僅可視為新普大股東的成本價,更可看作是股價的鐵板價。

 

身為鴻家軍的一員,新普(6121)在營收的表現上,確實符合集團董事長郭台銘的要求,就是要不斷成長,以2007年鴻海入主時的營收為230億元為基礎,經過這10年來的增長,2015年已達到642億元的規模,然而可惜的是,營收雖然大幅提升,但毛利率卻是不斷走跌,一路從18%滑落到目前8%到10%。

 

 

2017-8-18 下午 03-34-31

 

 

 

不過新普(6121)在營運與財報上,依然有讓慶龍印象深刻的地方,第一是公司在創造營運大成長的同時,還能始終維持「零負債」的經營模式,換言之,過去10年,新普不但每年都能配發優渥的現金股利,用於擴充產能的資本支出,也無需跟銀行借款,或向股東拿錢(辦理現金增資),而是完全取自於本身所賺來的錢。

 

 

第二則是在長年配發優渥的現金股利,以及支應資本支出的投資下,新普(6121)還能結餘下龐大的現金作為營運的準備,確實是不可思議,以2017年Q2財報的數據為例,公司帳上現金加短期投資合計高達189.52億元,相當於目前股本30.83億的6.1倍,以及每股約當61元的現金。

 

2017-8-18 下午 03-35-57

 

 

 

@更多精彩內容,請詳見《孫慶龍的投資部落格》網址:sie.com.tw

注目焦點

推薦排行

點閱排行

你的新聞