根據最新的籌碼分布來看，中信金(2891)目前不僅董監持股的比例僅為0.99%，辜家的持股中又有超過80%以上都進行了股票的質押設定(拿股票跟銀行借錢融資)，換言之，辜家幾乎已「無本生意」的模式，就掌握了高達4.6兆元的金控資產，自然容易引起外界的爭議。

畢竟相較於國內其他家族金控，中信金辜家的持股，確實非常微弱，以富邦金(2881)蔡家為例，董監持股比重高達21.56%，即使這幾年營運狀況不佳的新光金(2888)吳家，董監持股比也有9.69%的水準。

以中信金的股權結構來看，未來不僅容易引發董監改選的經營權大戰，推升股價走揚的激勵效果之外，另外還有一個意外之喜，常常也讓持股的小股東大大受惠，就是：高價的股東會紀念品。

以2006年開發金(2883)與金鼎證的經營權之爭為例，當時公司派為了要拉攏並徵求小股東的委託書，不惜大手筆發放市價將近2,000元的電動按摩棒，而2014年的中信金(2891)，辜家同樣也祭出市價高達2,000元的悶燒罐，期望能在董監改選中確保席次，其紀念品的價值，遠遠超過一般200元到300元的行情價。

上述中信金(2891)的案例，提供了一個選股的方向，就是一家公司若本身董監持股比重太低，而股價本益比也低的情況，很容易成為第三方企圖搶奪「經營權」的一塊肥肉。

本文From《投資家日報》2016年8/22