美聯儲官員向稅改潑冷水 褐皮書內容了無新意 美元下挫
日內要點:
1. 美聯儲官員向稅改潑冷水 褐皮書內容了無新意 美元下挫
2. 歐元回勇能否持續 要看今日西班牙加泰羅尼亞的表示 獨立與否充滿未知之數
3. 歐盟峰會展開 文翠珊出口術 脫歐進程是進是退的關鍵時刻
美聯儲官員向稅改潑冷水 褐皮書內容了無新意 美元下挫
經過今個星期初一輪關於美聯儲主席的消息及傳言充斥市場後,昨日市場及美媒關注焦點又再次回到稅改身上。昨日,兩個美聯儲官員都就特朗普的稅改發言,對稅改完成的時間及內容都表示擔憂。被譽為「三號人物」的紐約聯儲主席杜德利表示,稅收系統更簡明、效率更高會有利於美國,但他認為短期內美國的經濟預期不應將稅改考慮在內。杜德利認為,當前政策挑戰包括稅收、移民和貿易,而離稅改還有很長一段路,以稅改議案為導向的經濟刺激「時機不合」。杜德利明確表示了稅改應當是一個比市場預期長很多才能達成的事情,而非一個短期內能將美國經濟預期提高的措施,暗示了最近華爾街對稅改達到經濟預期的憧憬反應過快。同一日內,達拉斯聯儲主席Kaplan更警告,稅改的刺激可能會傷害經濟,擔心減稅會推升長期債務,進而傷害未來經濟增長。雖然兩位美聯儲高官都對稅改潑了冷水,但美股未受此影響,三大股指集體高開,道指更升破23000點破紀錄高位收市。然而,美匯指數在發言後明顯受到打壓,從昨日高位93.80水平開始回落。
隨後美國財長努欽 (Steven Mnuchin)又就稅改發言,他接受Politico訪問時表示,減稅對於維持股市的破記錄升勢至為重要,而毫無疑問,現時股市的升勢已經消化了對減稅和稅收改革的合理預期。但對於稅改進程,他的言論與杜德利一致,在昨日接受FOX的訪問時他以前任總統列根時推進稅改的歷程作比較,指列根的稅改為了得到兩黨的共識,都花了超過兩年的時間,如果特朗普的稅改能在今年內完成,將是非常驚人,實際上暗示了稅改要在今年通過的難度極大。但同時他重申自己會盡力推進稅改,目標仍是在今年12月完成。美匯在兩大美媒對財長的訪問出台後繼續承接早段的跌勢,其後發佈的美聯儲褐皮書使美元繼續回落。
昨日推出的褐皮書對市場而言毫無新意,一如預期內容講述了風災對美國的經濟影響,報告亦指出受風災影響的地區經濟仍有增長,價格上升壓力溫和,同時表示美國經濟在「勞動力市場普遍趨於緊張」下繼續擴張。但在勞動力市場緊張下報告指工資壓力並不大。由於薪資上升動力不足,以致通脹繼續低迷。報告與市場預期相若並無新意,美元繼續承壓回吐在美國開市前的所有升幅,回到93.42水平。
今日美國方面將有上周初申領失業人數以及9月份諮商會領先指標發佈,前者目前市場預期為24萬,比前值24.3萬再下降。數據好於預期或會對美元構成些微支持,但要注意今日市場的關注焦點相信會落在歐洲方面,歐元及英鎊的走勢相信會較為波動。投資者在美國的消息面上仍然要繼續跟進兩大刺激因素,美聯儲主席人選及稅改消息。若有任何支持鷹派主席如經濟學者泰勒的消息再次湧現將可對美元構成支持,若是再有關於美國財長努欽喜好鮑威爾的消息,將代表特朗普可能選出鴿派主席,美元則會下跌。
歐元回勇能否持續 要看今日西班牙加泰羅尼亞的表示 獨立與否充滿未知之數
昨日歐元區焦點放在德拉吉的講話,然而在市場關注的退市問題上,德拉吉完全沒有涵蓋,只是指出了目前的貨幣寬鬆政策可能是歐元區進行結構性改革的機會,以致德拉吉發言後歐元承接星期一的跌勢繼續,最低見過1.1729水平。然而其後在美元的反覆弱勢下,歐元/美元重拾升勢,目前正在挑戰1.1800整數關口。今日的市場焦點將落在西班牙加泰羅尼亞自治區政府回應中央政府的最後限期屆滿。星期一時在加泰區政府在限期前並未正面回應是否獨立的問題後,西班牙中央政府表示給予自治區政府在星期四,即今日(19日)香港時間下午四時前最後的答覆限期,西班牙副首相指需要知道的答案非常簡單,是獨立、或非獨立。而西班牙憲法法院在星期二正式裁定加泰獨立公投違憲,至昨日西班牙首相拉霍伊作口術,指希望加區政府以加泰的人民最大利益為前題作決定,暗示希望加區宣佈放棄獨立。他亦重申一旦加泰羅尼亞獨立,將引用憲法155條,啟動收回地區自治權的程序,但若放棄獨立,雙方就可以對話,呼籲自治區主席普伊格蒙特作出明智抉擇。
然而,對於加區自治區政府以及主席普伊格蒙特而言決定相當困難,尤其在公投的結果以及先前與加區人民的承諾上現時宣佈放棄引起的反彈會是難以預料,但宣佈獨立又是騎虎難下,中央政府必然收回自治權。選擇不回應可能是今日最可能發生的結果,但假如在今日限期前又沒有回應,對於西班牙中央政府先前所言,限期到仍不回應將啟動「核武」憲法155條收回自治權,這個決定仍是相當難以實現。目前獨立事件進一步發展充滿未知之數,市場亦難以預料真正會如何發生,但至少今個香港時間4時將是一個關鍵時刻,假如選擇不回應,歐元及黃金可能免於波動,但假若宣佈獨與不獨都會對歐元及黃金產生極大波動。目前歐元正在挑戰1.1800整數關口,預料日內走勢較為觀望,上方阻力可參考1.1826及1.1866水平,下方支持位可參考1.1780及1.1755水平。
歐盟峰會展開 文翠珊出口術 脫歐進程是進是退的關鍵時刻
昨日英國公佈了多項數據,失業率符合預期,8月計三個月ILO失業率與前值及預期持平在 4.3%,但就業變動人數不及預期,8月計三個月就業人數變動 為9.4萬,少於預期 14.8萬;同時但薪資增長好於預期,8月計三個月的平均工資同比達 2.2%,好於預期 2.1%。但由於多項數據同時發佈,其中一項數據不及預期亦會對英鎊構成壓力,英鎊在數據發佈後承接之前跌勢,最低見過1.3140水平。其後在美元弱勢下英鎊跳升,今早升至1.3200關口,目前英鎊走勢反覆,正測試是否能站穩1.3200水平。
今日市場的焦點將落在一連兩日的歐盟領導人峰會今日在布魯塞爾展開,預料峰會前夕及會中都會有談及脫歐議題及有關消息發佈,值得高度關注。昨日英國首相文翠珊出口術,在目前已陷入破裂邊緣的脫歐談判情況下,向歐盟27個成員國施壓,指假如短期內歐盟未能就貿易問題與英國展開商討,英國可能會退出談判。同時,她表示將會妥善處理愛爾蘭邊境問題。消息指在星期一首相文翠珊特地前往布魯塞爾與歐盟領導容克會面,希望在談判上取得突破,而今次的峰會將是目前談判停滯後最大及最有可能出現突破的機會,文翠珊十分希望歐盟方面、以及27個成員國尤其德法兩日釋出善意,及表示可以就過渡期及貿易問題展開談判。假如今明兩日有任何關於歐盟、以及德法兩個對過渡期、貿易問題及談判發放可以討論或善意的訊號,將是目前談判的一大突破,英鎊有機會重拾升勢,唯假如此兩日消息面上並無對脫歐有突破的消息、甚或是壞消息,英鎊有可能大幅下挫。目前英鎊在峰會展開前走勢預料較觀望,在日前的大升後出現小幅回調,能否展開一輪升浪就要看歐盟峰會時的消息面,1小時圖看上方阻力可參考1.13227、1.3260及1.3288水平。下方支持可參考1.3183及1.3147水平。
另外,今日英國方面在香港時間下午4時半有9月的零售銷售數據發布,目前市場預料為2.1%,較前值2.4%下調,若數據好於預期將可支持英鎊上升,反之則可能下挫。