日內要點：

1. 稅改及新任美聯儲主席出台  美元先跌後回反應不強  觀望今日非農數據 

2. 英國央行十年來首度加息  但加息步伐三年得二  英鎊大跌

3. 關注加拿大公佈就業數據  與美國非農同時公佈

稅改及新任美聯儲主席出台  美元先跌後回反應不強  觀望今日非農數據 

昨日市場兩大焦點終於出爐，首先是眾議院共和黨公佈具體的稅改議案，關鍵的企業稅如特朗普所願一次性下調至20%，符合市場預期；唯個人所得稅率從七檔降至五檔，分別是0%、12%、25%、35%和39.6%，維持最高個稅與現有標準一致，與先前初公佈的3檔稅最高放在35%不一致。另外，對美國企業的海外利潤匯回設置多稅檔，針對富人的遺產稅會在2024年後才取消。

實際上在消息發佈前已有不少媒體指出企業稅率可以一次性從35%減至20%，以致美元率先炒上至94.70水平。唯當整個方案出台後，美匯指數卻從高位一度下挫至94.40水平，主要原因是市場在率先消化企業稅率的消息後，具體方案中處理個人稅率與先前預設不同，另外，在新購房屋貸款利息寬免的額度上，從當前的100萬降至50萬美元；又針對資產超過500億美元的大型銀行，取消其對美國聯邦存款保險公司的支付稅收優惠。方案出台後美股中的住房建築板塊及銀行股應聲下挫，美元亦因此跟隨走弱，黃金則短線一度走上1284美元/盎司。唯其後美元回復上升至94.60水平。

隨後一如市場預期，特朗普正式提名現任共和黨藉美聯儲理事鮑威爾 (Jerome Powell) 出任下一任美聯儲主席，接替耶倫，同時表示本周不會宣佈副主席人選。此決定對於市場已毫無驚喜，以致美元反應溫和，美股收市之際大致持平在94.70水平。

先就稅改分析，稅改方案正式出台，無論在美股及美元反應都一般。主要原因是稅改方案中對房產企業及銀行業都並非一個好消息，在企業稅率減低下在其他方面的寬免亦同時減少。另外，個人稅率只從7檔簡化成5檔，實際上對高收入階層的稅額分別不大。不少投資銀行在稅改公佈後的分析陸續出台，大部分都認為此稅改方案低不成高不就，而且要爭取到共和黨全體參議員(51票才能通過，現時共和黨在參議院有52票)的機會不大，很大機會仍要作修改，以致市場對稅改方案出台反應比預期冷淡。投資者仍需繼續注意稅改其後的消息及修改，相信不少共和黨溫和派人士都會就稅改表達立場，對美元及美股都會有左右作用，值得繼續跟進。

另外，鴿派主席鮑威爾上台可算是毫無懸念，對於美元而言已經在上星期至今不斷消化同一個消息，故亦如預期般反應溫和。鮑威爾可延續現時耶倫的政策主張，美聯儲的變動及不確定性相對大幅減低，故對於美元而言長遠的影響相對較輕，2018年能否延續耶倫政策達成3次加息的步伐，相信要看鮑威爾如何看待通脹率及加息的關係。對美股及特朗普而言，金融體系鬆綁會在鮑威爾上任後開始，對股票資金市場而言長遠應將迎來好消息。唯中短期而言鮑威爾正式得到提名，其後參眾兩院通過此人選的機會極高，通過後在消息面上的角色暫告一段落。

今日為非農數據公佈日(台北時間晚上8時半)，市場將維持觀望。9月份的非農數據受到風暴影響，意外錄得負增長3.3萬，但同時平均時薪月率上升至0.5%，薪資數據因低收入及低薪的兼職數目減少拉升了整體薪資水平。10月的非農人數增長目前市場預料達31萬人，而在薪資年率上則預期減至2.7%，較前值2.9%為低，時薪月率亦預期0.2%增長，較前值0.5%下降，反映風暴過後的薪資增長，預期將再度放緩。若數據全部都符合或好於預期，將有望使美元升至95關口。唯假若其中一數據 (尤其是薪資增長) 遜於預期，則大有可能使美元下挫。另外美國10月份失業率亦在同一時間公佈，預期與前值持平在4.2%，同樣地符合或好於預期可使美元上升，反之則跌。

英國央行十年來首度加息  但加息步伐三年得二  英鎊大跌

昨日市場焦點落在英國央行議息會上，利率在2007年後首度加息0.25厘至0.5厘。一如所料，對於市場而言英國央行進行十年來首度加息是毫無驚喜的，市場的焦點是落在票數分佈、其後發佈的聲明及央行行長卡尼對今次加息的演譯。而票數分佈與預期一致，達7-2的分佈通過加息。

而正如昨日所述，今次英國加息主要動力是來自脫歐造成英鎊過弱、通脹過快而需要作一次性的修補行為，而非一個持續性收緊政策。決議聲明明確表示未來的加息將「以漸進的速度和有限的幅度」進行，更預期未來三年內只會再加息兩次，打斷了市場對於繼續加息的期望。其後央行行長卡尼再肯定了今次加息的意圖及未來的方向，指英國未來的通脹率讓人擔心，未來三年需要再加息兩次，主要目的是讓通脹率回到2%的目標，卡尼的表態消晰表示對英國經濟增長的擔憂，以及列明瞭今次加息的主要原因是通脹增速過快。

卡尼指出，英國脫歐仍是英國經濟前景的最大決定因素，脫歐談判結果將是英國央行未來利率調整的最大驅動因素。圍繞英國脫歐重大問題的解決方案，將決定未來加息或減息，但縮減國債購買計劃的時間表暫未變化。卡尼的表述指出了英國經濟前景最大的不確定因素是脫歐，而實際上今次央行需要加息亦是因為脫歐使英鎊匯率過低，以致通脹增速過快，其後的加息步伐亦會因應脫歐的進程，以及通脹能否自己回到2%的目標作考量，更沒有排除減息的可能性。明顯語調偏鴿，英鎊在加息決議出台後曾衝高至1.3280後直線下跌，跌穿1.32、1.31關口，上下波幅達200點子，目前已接近10月低位1.3026。

目前看英鎊上升動力不強，但預料1.3033附近可獲支持，短線偏向窄幅回調，上方阻力可參考1.3083及1.3134水平，下方強支持參考1.3033水平。日內英國方面消息不多，在英國央行加息憧憬落實後，市場焦點將回到脫歐談判的進程，下一次的脫歐談判將在11月9日進行，值得跟進。

關注加拿大公佈就業數據  與美國非農同時公佈

今日台北時間晚上8時半，加拿大將有10月份的失業率公佈。市場預期與前值持平6.2%。另外，10月份的就業人數變動，預期為增長1.5萬人，故前值1萬為高。數據好符合或好於預期可使加元上升。在過去三天，在公佈加拿大的GDP失預期後，美元/加元在觸及1.2917的阻力後回軟，美元走弱導致美元/加元回到1.2800水平。由於今晚同一時間美國及加拿大都有數據同時間公佈，美元/加元走勢會較為波動，上方可參考阻力1.2861及1.2917水平。下方支持參考1.2785及1.2724水平。