首先要排除6月到10月受到除息的影響，由於無法正確估算每年息值對加權股價指數的影響，算出的平均報酬已然失真，因此將其排除。其次，當手中無部位時，若該月份過去累積期間平均報酬大於0，則在當月第2的營業日開盤買入1張台灣50 ETF，持續持有至當該月份過去累積平均報酬小於0，則在當月第2個營業日開盤賣出所有部位，原始策略架構以此為基礎作，單邊交易成本從嚴設定為0.2%。再來是依除息前一日持有部位估算，除息後20日領取股息，以現金持有。回測的績效如下表可以發現，這樣的交易想法確實是可以從市場中獲取一些利潤，自台灣50 ETF到發行日2016年9月總共完成了13次交易，每次投入一張的平均獲利為1989元。在勝率的部分更是有61.54%，是一個有效的投資策略。同時我們也針對站在當前的各月份平均報酬率對歷史的決策時間點進行判斷，進行假使策略使用了未來資料，會對績效產生什麼樣的影響？可以發現在窺探歷史資料的情況下，執行在過去無法執行的決策行為使得策略的績效會失真（在本策略中產生了績效高估的狀況），因此在進行想法驗證時，仔細檢驗在使用的依據合理性，是十分重要的。建構在這樣的邏輯思考上，或許我們可以再加入一些機制，使得周期投資的績效再往上提升。

資料來源:元大投信