11月是第三季財報公布的時間點

財報的好壞也將直接影響到個股後續的走勢

其重要性，更勝於月營收的表現

所以，解讀財報的資訊非常重要！

問題是，一份財報動輒上百頁

假設投資人手中持股數十檔

光是研讀財報，可能就要花上個十天半月

買點恐怕都已經溜走了…

所以這篇文章，要教大家如何快速地解讀財報內的資訊

切入即將表態的股票

首先，我們要知道這段時間到11月中

將陸續有上市櫃公司最新財報出爐

所以每天緊盯行事曆

觀察有哪些公司已率先發布財報就是開盤前的重要功課！

        資料來源：精誠資訊-富貴贏家

接下來，我們要化繁為簡

將一份厚重的財報，簡單濃縮成三個數字

分別為毛利率、營益率、稅後淨利率，也就是財報三率

(關於財報三率的介紹，可以參考本篇http://pics.ee/v9p5)

這三項數字的變動量，其重要性更勝於數字的高低

尤其是與去年同期相比(YoY)，與股價的關聯性極高

舉例而言

某檔股票本季的營益率繳出了漂亮的15%

相較於前季僅13%的水準大幅成長了2%

不過與去年同期的18%相比，卻是逆勢衰退了3%

有鑑於此，這個案例對於股價恐怕不能作為利多解讀

雖然案例中的本季營益率明顯優於前季，但這可能是由於旺季因素

因此，與去年同期相比，才能真正比較出數值的優劣

馬上來看看，這一周有哪些明顯成長、與衰退的案例吧！

首先是10/31公布的台達電(2803)

          資料來源：精誠資訊-富貴贏家

在台達電的例子中，明眼人也許馬上就可以發現問題

為何營收穩健成長，股價卻破底？

原來關鍵在財報三率

雖然稅後純益率9.32%優於前季的8.05%

不過與去年同期的10.11%相比，卻是明顯呈現下降趨勢

且在毛利率、以及營益率上，都出現了連續兩季的衰退(白柱)

代表的是整體獲利引擎減速，而法人也發現了這點

         資料來源：精誠資訊-富貴贏家

時間點上，可以觀察到法人持股的高峰落在105年的第四季

於此後趨勢就一路站在賣方，股價也就難以起色

再來看看成長的案例吧！

鉅明(8928)

         資料來源：精誠資訊-富貴贏家

不同於前者

這檔主要生產高爾夫球桿頭的股票終結了連續五季的衰退

加計最新一季的表現已經出現了連續兩季的正成長

股價也自谷底反彈回到上升趨勢中

且持續享有低基期效益，後勢依然有機會維持正成長

在籌碼面，由於屬於上櫃低股本的股票(5億元)

流動性較差，因此較無明顯趨勢

           資料來源：精誠資訊-富貴贏家

小結：

率先於本週公布財報的個股為數不多

預計下周進入密集公布的時間點

包含重量級權值股也將陸續出爐

財報的好壞將直接影響台股走勢

也可望為盤整已久的台股指引一個明確的方向