德國組閣失敗繼續發酵 德拉吉抱怨歐洲通脹低迷
日內要點:
- 德國組閣失敗繼續發酵 德拉吉抱怨歐洲通脹低迷 歐元兩連跌至1.1730附近而不穿
- 英鎊升至兩星期高位 跟進脫歐進展及財政預算
德國組閣失敗繼續發酵 德拉吉抱怨歐洲通脹低迷 歐元兩連跌至1.1730附近而不穿
昨日早段,德國政局動盪消息使歐元逼跌近1.1720水平,其後再反彈至1.1800上方後再次回落至1.1730的支持位水平,目前看德國政局消息面將繼續發酵壓抑歐元升幅,唯目前投資者除了關注德國政局外,正在觀望歐洲央行今個星期四的議息會議,歐元在1.1720-1.1730水平有較強支持。
自九月的德國大選以後默克爾領導的基民盟 (CDU/CSU)一直致力於與另外兩小黨,自由民主黨 (FDP)及綠黨談判組成執政聯盟,市場一直認定這個牙買加組合將會成為未來4年德國的執政聯盟。然而,星期日自由民主黨宣佈由於政黨理念分歧而退出談判,意味默克爾的組閣失敗。
目前看接下來默克爾有三個選擇:
- 與綠黨組成不足以在國會得到過半數的少數派政府,意味著未來4年的政局將會面臨巨大阻礙及危機動盪,而目前看這個選擇可能性較小,據昨日BBC報導指,在組閣談判破裂後,默克爾表示寧可重新大選,也不願領導一個執政黨沒有形成多數的少數派政府。同日美媒引述指默克爾對少數派政府持懷疑態度,認為無法帶來必要的穩定,她對和社民黨 (SDP) 建立大聯盟 (Grand Coalition)持開放態度。
- 因此默克爾接下來有較大可能採取以下兩個選擇,一是重新啟動大選,將9月的選舉結果推倒重來。唯這個方法對於政局發展將會更加不穩,尤其默克爾領導的基民盟實力已經大減,再啟動大選未必一定能換來更多議席,甚至使基民盟失落最大黨的席位,默克爾政治生涯完結的後果。同時重新大選將給予另類選擇 (AfD) 的極右的民粹主義政黨更多的空間爭取更多支持。重新大選的政治不穩定極有可能使歐元再次大挫,回到1.1700水平下方的下降趨勢當中。
- 第三個選擇將會是與現時第二大黨社民黨組成大聯盟,目前看到對於歐元、歐洲及德國政局影響力最小,歐元亦有可能因此消息而受支持。唯這一選項有兩大難題,第一是社民黨在過去4年已與默克爾政府執政並極受委屈,社民黨的領導人在今次9月大選後已宣佈不會跟默克爾談判組成聯盟;在星期日傳出談判失敗後社民黨再次表示不會考慮與默克爾組成聯盟。另外假如組成大聯盟成功,自然地另類選擇黨 (AfD) 將會成為國會內最大反對黨,作為最大在野黨的影響力將會使德國未來4年政局動盪,故這選項的挑戰難度亦頗大,但若然最終成功組成大聯盟而不用重新大選,短期看這將會是德國目前最好的結果,歐元再次大挫機會就可以減輕。
德國組閣消息將會繼續發酵,投資者需注意以上三個選項對於歐元走勢的預期影響,這將有可能是決定歐元繼續上升還是跌穿重要支持位重回早前的下降趨勢線的判決。
另外,昨日在歐洲議會上央行行長德拉吉發言指央行今年10月的貨幣政策會議決定調整貨幣政策措施,比如減少月度購買債券規模,以及在淨購買資產結束後很長時間內都保持基準利率不變,且將到期證券本金用於再投資。德拉吉指這種政策調節意味著,為了保證通脹率中期穩步回升到接近2%,仍有必要保持貨幣刺激的程度。德拉吉的言論重申了10月歐洲央行的政策決定,明確再次表示量寬的貨幣政策刺激在中短期間都不會撤銷,同時打斷市場對央行加息的預期,再維持目前利率一段頗長的時間。今個星期除了關注德國政局外,仍需注意今個星期四歐洲央行11月的議息會議的政策聲明,目前市場希望在政策聲明內找到歐洲央行第一次加息的時機,唯目前預料今次聲明內容與10月以及德拉吉昨日的言論相若,對市場而言將無甚驚喜甚至偏鴿,對歐元而言有可能承壓。
目前1小時圖看歐元/美元又正在挑戰1.1720-30水平,預料1.1720將會較重要支持位,受阻回調向上可看1.1758、1.1800、1.1820的阻力位,下方支持位參考1.1728、1.1690(下降趨勢線重大支持位)水平。假如日內跌穿1.1690水平,歐元/美元可視為重回下降趨勢線並將步向1.1600水平。
英鎊升至兩星期高位 跟進脫歐進展及財政預算
上星期五歐洲理事會主席圖斯克 (Donald Tusk) 在與英國首相文翠珊會面後表示,若要推動脫歐談判進行,歐盟需要在愛爾蘭邊界和財政安排方面取得更多進展。圖斯克明確表示最遲12月初需要有這些進展。同日,英國脫歐大臣戴維斯表示,即將做些決定、政治方面的決定,消息指戴維斯暗示了幾周內會透露財政安排方面的更多細節。市場憧憬脫歐談判即將進入下一階段,加上其時美元弱勢,英鎊重上1.3200水平。
實際上自第6次談判結束後,歐盟首席談判代表巴尼耶已敦促英國需要在兩周內對分手費金額明確表態。而一直以來文翠珊在歐盟開出600億分手費後,英國方面一直避談分手費,只是提議用創新手段實現脫歐,引起27個歐盟成員國不滿。至昨日英國金融時報報道,文翠珊正設法讓歐盟領導人確信會得到於有利的分手費,據悉她已贏得了國內高官支持,她不會提出具體金額,而是會更詳細解釋如何計算「分手費」。
消息面上近日英國脫歐談判頗似有加快腳步的跡象,但實際上在英國國會內已有不少聲音假如文翠珊一提到分手費金額達400億歐元,國會議員及民眾將會大力反對,因為英國內部根本沒有人願意付出這數目。唯假如像預設一樣提出200億,相對歐盟所要求的600億而言數目差距極大。故英國一直避談金額,但隨著歐盟一方愈迫愈緊,幾乎明確表示12月前沒有分手費金額將不會展開下一階段談判,目前看現時市場的樂觀情緒過份正面,面對左加夾擊 (內部勢力及歐盟) 下文翠珊現時說計劃說明如何計算分手費,而仍然無視金額。投資者需關注文翠珊明日在國會出席聽証會以及公佈2018年財政預算時如何解釋與歐盟的分手費,短線這一消息有可能使英鎊向上,唯長線而言要看歐盟一方的反應,脫歐的發展接下來將更為緊湊,但同時表示壞消息可能陸續有來,長線對英鎊看跌機會大。
目前看英鎊正在1.3220水平上方,正在挑戰上方阻力1.3246水平,突破後或可挑戰1.3273-80水2平。下方支持位參考1.3220、1.3177水平。