日內要點：

1. 憧憬稅改在聖誕節前通過  美股三大指數再創新高  耶倫發言壓抑美元
2. 特朗普重列北韓為支持恐怖主義國家  日元黃金受支持
3. NAFTA新進展帶動加元上升
4. 英鎊繼續位於兩星期高位  觀望脫歐進展及財政預算

憧憬稅改在聖誕節前通過  美股三大指數再創新高  耶倫發言壓抑美元

昨日美國參議院首次發佈了全面的稅改法案，共和黨人指計劃在未來10日內進行投票表決，目前預料參議院最快在11月30日投票。先前特朗普指出希望稅改能在感恩節前後在國會獲得通過，並在聖誕節前簽署成為法律。美國財長努姆欽亦預計法案將於聖誕節前遞交特朗普簽字，目前看稅改推進的進展良好，市場憧憬年內可通過稅改，美國三大指數續創新高，其中標普突破2600點的關口。

另外，昨日有美媒引述白宮高級顧問康威指，為了讓稅改法案能順利在年底前通過，特朗普有意放棄在參議院稅改版本納入廢除奧巴馬強制納保的規定。康威表示，今年將以推動稅改為首要目標，明年再關注醫保問題。先前市場一直傳出參議院稅改法案有意將廢除奧巴馬醫保法案一同併入，先前廢除醫保法案在參議院引起極大爭議，若一同併入將使稅改通過的難度加大，故昨日美媒引述的消息對稅改而言是為好消息。

然而，正如先前一直所述，參議院要通過稅改的難度比眾議院大得多，雖然只需要簡單多數的51票，但共和黨在參議院只有52票，即表示只要有3個共和黨人反對，稅改便未能通過。目前看最大機會反對的是與特朗普一直傳不和的麥凱恩、Bob Croker、以及上次已投反對票的Paul Rand。今個星期美國為感恩節假期，國會休會當中，故稅改傳出壞消息的機會大減。投資者需注意下個星期，尤其11月30日前夕參議院共和黨人對稅改的回應，相信會左右美股以及美元的升勢。

另外，昨日美元反覆走弱，主要原因是即將卸任的美聯儲主席耶倫發言指，貨幣政策面臨雙重風險，收緊政策過快可能造成傷害，使通脹低於2%，而加息過慢也有危險，導致就業市場過熱。她指出假如我們過快退出寬鬆政策，在極端情況下就可能會導致經濟下滑。耶倫對貨幣政策的憂慮壓抑美元的升勢。

由於星期四美國為感恩節假期，今日在香港時間9時半，美國將率先公佈10月份耐用品訂單以及初申領失業數據，前者預期較9月的前值2%下滑至0.4%，反映風暴過後及感恩節生產高峰期後的訂單減少，後者預期較前值24.9萬減至24萬。數據符合或好於預期將可便美元受支持，唯假若遜於預期將使美元受壓。另外，市場亦正在觀望香港時間星期四凌晨3時美聯儲發佈的11月份議息紀要，相信今次紀要影響力較細，市場已預期了12月加息的可能性達100%，投資者可稍為留意紀要內對2018年通脹及加息的表述。

特朗普重列北韓為支持恐怖主義國家  日元黃金受支持

美國時間星期一特朗普宣佈，重新把北韓列入「支持恐怖主義國家」名單。美國財政部將在稍後宣佈對北韓的新制裁，這意味著美國將進一步加大對北韓施壓力度，將令本來已經緊張的朝鮮半島和整個東北亞的局勢火上加油。美國國務卿蒂勒森則重申，美國仍未放棄透過談判化解北韓核子危機的希望。避險情緒延續，尤其在美元昨日承壓下，日元的升勢較為明顯。昨日美元/日元在觸及112.68水平後一直下跌，最低見過112.18水平。目前1小時圖看美元/日元仍正在挑戰112.18的前支持位，若跌破112.18後美元/日元有可能下試111.9及111.6水平。唯受阻回調，上方阻力位可參考112.68及113水平。

NAFTA新進展帶動加元上升

美國媒體昨日引述墨西哥商業代表指，在電信、能源和電商三大領域上，北美自由貿易協定 (NAFTA) 談判接近達成協議。 墨西哥商會主席向媒體表示，一些部分可以達成協議，一些部分非常接近達成協議。消息出台後，墨西哥比索汀及加元都直線上漲。其中美元/加元跌穿1.28水平後，最低觸及過1.2750水平。目前美元/加元小幅回調至1.2787水平後再次向下，預料日內繼續向下，下方支持位參考1.2750、1.2716、1.2700水平。上方阻力參考1.2787、1.2800水平。

NAFTA第五輪談判現正在墨西哥舉行，目前在汽車行業的問題上，美國、加拿大、墨西哥仍然存在較大爭議，但昨日的消息顯示談判氣氛較之前稍為緩和。為期4日的談判重點將圍繞修改汽車原產地規則及增加協定5年自動失效的「日落條款」等內容展開。面對美國堅持的「日落條款」，昨日墨西哥態度有所鬆動，墨西哥經濟部長指將考慮每5年重新評估一次北美自貿協定。美方提出的「日落條款」是指北美自貿協定生效5年後自動失效，這意味著三國每5年要重新談判、批准一次。美方為了和墨西哥爭奪製造業崗位，提出修改汽車原產地規則，要求美國產零部件佔整車50%以上、三國產零部件佔整車85%以上才能享受自貿區免稅優惠。

NAFTA第五輪談判將於今個星期五結束，預料更多的消息將在星期五前後出台，將第五輪談判取得更好的進展，對加元而言將有支持，美元/加元跌勢或會延續。

英鎊繼續位於兩星期高位  觀望脫歐進展及財政預算

上星期五歐洲理事會主席圖斯克 (Donald Tusk) 在與英國首相文翠珊會面後表示，若要推動脫歐談判進行，歐盟需要在愛爾蘭邊界和財政安排方面取得更多進展。圖斯克明確表示最遲12月初需要有這些進展。近日市場一直憧憬脫歐談判即將進入下一階段，加上美元弱勢，英鎊重上1.3200水平後反覆上落。昨日脫歐大臣戴維斯明確指出贊成達成英國脫歐協議，且有信心能達成符合各方利益的協議，唯再次重申進入下一個談判階段前，最終脫歐賬單 (即分手費) 並無法達成一致共識。

另外，英國央行委員桑德斯昨日開腔指，英國CPI預計將高於2%的目標一段時間，表示過去18個月英鎊貶值的影響仍遠未結束，預料英國央行在未來將不得不進一步加息，重申英鎊目前貶值為通脹上升過快造成的壓力，暗示希望英鎊上升。受兩個消息左右，英鎊昨日在1.3221至1.3266區間上落橫行。

實際上自第6次談判結束後，歐盟首席談判代表巴尼耶已敦促英國需要在兩周內對分手費金額明確表態。而一直以來文翠珊在歐盟開出600億分手費後，英國方面一直避談分手費，只是提議用創新手段實現脫歐，引起27個歐盟成員國不滿。至昨日英國金融時報報道，文翠珊正設法讓歐盟領導人確信會得到於有利的分手費，據悉她已贏得了國內高官支持，她不會提出具體金額，而是會更詳細解釋如何計算「分手費」。

消息面上近日英國脫歐談判頗似有加快腳步的跡象，但實際上在英國國會內已有不少聲音假如文翠珊一提到分手費金額達400億歐元，國會議員及民眾將會大力反對，因為英國內部根本沒有人願意付出這數目。唯假如像預設一樣提出200億，相對歐盟所要求的600億而言數目差距極大。故英國一直避談金額，但隨著歐盟一方愈迫愈緊，幾乎明確表示12月前沒有分手費金額將不會展開下一階段談判，目前看現時市場的樂觀情緒過份正面，面對左加夾擊 (內部勢力及歐盟) 下文翠珊現時說計劃說明如何計算分手費，而仍然無視金額。投資者需關注文翠珊今日香港時間晚上8時在國會出席聽証會以及公佈2018年財政預算時如何解釋與歐盟的分手費，短線這一消息有可能使英鎊向上，唯長線而言要看歐盟一方的反應，脫歐的發展接下來將更為緊湊，但同時表示壞消息可能陸續有來，長線對英鎊看跌機會大。

目前看英鎊正在1.3220水平上方，正在挑戰上方阻力1.3251水平，突破後或可挑戰1.3273-90水平。下方支持位參考1.3224、1.3177水平。