台股今天封關，鷄年股市落幕！回顧過去一年，很多個股漲了好幾倍，最近美國出現小股災，二月以來，道瓊工業指數大跌逾三千點，台股很多個股慘跌，投資人賠得最慘的通常都是買在最高點像三個月前康控漲到624元，現在掉到236元，股價跌掉三分之二，先前玉晶光漲到596元，如今跌至213元，股價掉了64%，最明顯的是精材，因為是台積電子公司，市場以指紋辨識題材，在業績虧損累累的情況下，奮力將股價炒到106.5元，在50元左右，精材董事長已出面示警説他們公司沒有那麼好，可是沒人聽得下，如今不到三個月，精材已殺到51.6元，追高的投資人很慘。

這都應驗了德國投機大師科斯托蘭尼「老人與狗」的理論，也就是說，主人走一圈，小狗跑四圈，但最後小狗還是會跑回主人身旁。用技術分析來看，主人是年缐，小狗是股價，當股價頻頻大漲，與年缐產生很大乖離時，股價一定會產生大修正，基本面若好，回測年缐，若基本面不佳，年缐也守不住。

這次全球股災正好是重新溫習科斯托蘭尼理論的好機會。

科斯托蘭尼是歐洲重量級投資大師，他的「一個投機者的告白」在台灣是暢銷書。他活了94歲，他最得意的是投資可以到嚥下最後一口氣為止！

今天一口氣交了今周刊，財訊雙週刊及先探三篇稿子，準備休長假了，趁著這個空檔，正好可以再把科斯托蘭尼的著作再看一次。