【財訊快報／劉居全報導】美系外資在新出爐報告中表示，隨著4G吃到飽拉高門檻，預估電信三雄需用較長時間扭轉行動業務下降頹勢，電信三雄中較青睞中華電(2412)及台灣大(3045)，評等都維持「加碼」，其中首選是中華電，主要是看好其健全財務結構及穩定成長的股息配發率，目標價維持120元。至於台灣大目標價由115元調高到120元。

美系外資表示，電信業者積極將電信資費導向較高價門檻吃到飽，恐需要更多時間，加上營運商持續受到多SIM卡整合的衝擊，顯示電信業者需用較長的時間去扭轉行動業務下降的頹勢，決定調降中華電、台灣大、遠傳(4904)2016-2017年行動業務收入預測，調降幅度分別為5%-9%、2%-6%及1%-5%。

美系外資也下修電信三雄明年每股盈餘預估，中華電、台灣大、遠傳分別由6.29元、5.87元以及4元下修至5.72元、5.84元以及3.75元。

美系外資表示，儘管行動業務收入成長動能偏弱，不過電信營運商持續降低手機補貼下，有利於現金流量靈活度，預計2016年仍可維持高股息配發。

電信三雄中以中華電為首選，主要是財務結構健全且無負債，有利於2017年新一波的4G頻譜競標，加上ICT業務穩定成長，維持目標價120元。

至於台灣大，雖然須面臨來自cable業者在有線寬頻業務競爭，但仍將目標價由115元調高到120元，維持「加碼」評等。