專家匯評 / 遠東國際商業銀行
中、美貿易再趨緊張，美元跌?
2018/04/09 10:11
美元／日圓
上週五日本財務省公布截至3月底外匯儲備增至1.27兆美元，但日本政府數據顯示2月家庭支出較去年同期意外下降0.9%遠遜於預期，且錄得近一年來最大同比跌幅，另一項數據則顯示日本受薪者2月經通貨膨脹調整的實質薪資較上年同期跌0.5%，為連續第三個月同比下滑，令人擔憂薪資未跟上物價上漲速度，消費者支出可能放緩，更令人認為要達到日本央行(BOJ)的2%通貨膨脹目標可能遙遙無期，BOJ亦可能在4月26-27日貨幣政策會議上再次調降對通貨膨脹預期的評估，預示BOJ近期應不會縮減大規模的刺激措施，而且路透調查顯示，日本2月核心機械訂單料呈下滑，一反1月的強勁表現，令日圓承壓，美元兌日圓徘徊於107.45高點。
儘管美國高級官員對路透表示美國願意與中國就貿易問題進行磋商，但總統川普指示貿易官員考慮對額外1,000億美元中國商品加徵關稅，中國則迅速回應稱堅決捍衛國家及人民利益，必定採取新的綜合應對措施，雙方的貿易爭端更加緊崩，衝擊美元下挫，並隨著美國勞工部發布3月失業率持平4.1%及平均時薪較前月增長0.3%，但非農業就業崗位僅增加10.3萬個不如預期，更為六個月來最小增幅，促使聯邦基金利率期貨顯示交易商預計今年至少加息兩次的機率降至69%，而且美國2月消費者信貸增加106億美元遜於預估值，縱使美國聯邦準備理事會(FED)主席鮑威爾表示貿易爭端對美國經濟的尚不明朗，但FED可能需要繼續升息以控制通貨膨脹，仍打擊美元兌日圓至106.76低點。預估今日美元兌日圓阻力於107.10-30，支撐於106.30-50。
歐元／美元
美國總統提議對更多中國進口產品課徵關稅，加劇貿易緊張氣氛，拖累風險資產的表現；此外，德國經濟部上週五公布2月工業生產環比下降1.6%，降幅為2015年8月以來最大，突顯貿易保護主義的威脅加劇之際，德國工廠減少生產，並據義大利統計局預計未來幾個月經濟成長將小幅放緩，義大利央行(BOI)亦敦促歐洲央行(ECB)在回撤刺激計畫方面謹慎行事及警告突然結束購買公債或大幅升息的風險，而且ECB執委科爾表示，美國加徵關稅計畫引燃的貿易戰爭憂慮正推高借款成本，恐加劇經濟減緩腳步，打壓歐元兌美元下跌至1.2212低點。
隨著數據顯示法國2月經季節調整貿易逆差收窄至51.86億美元支撐歐元，而且美元受累於美國3月就業崗位增幅弱於預期及中國與美國的貿易糾紛再趨緊張，推動歐元兌美元反彈至1.2290高點。預估今日歐元兌美元阻力於1.2270-90，支撐於1.2190-1.2210。
英鎊／美元
英國金融時報報導許多英國央行(BOE)決策者傾向提出更明確利率指引，但部分委員擔心透明度提高導致公眾認為BOE聲明就是承諾，而且調查顯示英國低薪工作的生產率在主要經濟體中排名靠後，上週五打擊英鎊兌美元至1.3980低點。隨著數據顯示英國去年第四季每小時產出增加0.7%高於長期平均水平，下半年表現更創十年多來最佳，相對美國就業數據較差，提振英鎊兌美元至1.4104高點。預估今日英鎊兌美元阻力於1.4100-20-60，支撐於1.4020-40。
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