【時報-台北電】美國聯準會（Fed）在25日公布2025年經審計財務報表，不僅為連三年出現赤字，也讓虧損總額超過2,000億美元，顯示Fed為高利率付出代價。但由於去年虧損金額已較去年大幅縮減，外界預期今年可望轉虧為盈。

　根據Fed資料顯示，聯邦儲備銀行及合併可變利益實體淨虧損在去年為187億美元，大幅低於2024年的776億美元，和2023年的1,143億美元。

　另外，2025年其他綜合虧損將近8億美元，而2024年其他綜合獲利為1.4億美元。

　儘管如此，若把「合併可變利益實體」與「其他綜合虧損（或獲利）」結合計算，去年整體綜合虧損額將近196億美元，已明顯低於2024年虧損近775億美元，和2023年虧損1,146億美元。

　這反映出Fed虧損金額呈現持續縮減趨勢，主要是其不斷縮減資產負債表規模和減少利息支出，讓虧損得以持續縮小。

　Fed財務報表顯示，其2025年利息支出121億美元，大幅低於2024年的680億美元。

　專家認為Fed財務壓力最艱困時期可能已經過去。按照虧損已大幅縮小的趨勢來看，Fed今年有機會轉虧為盈，恢復向財政部繳交獲利。Fed上一次繳交獲利是在2022年，當時繳付了760億美元。

　Fed透過所持有的債券和向金融體系提供服務來賺取收入，為其過去大部分時間帶來相當可觀收益。按照法律，Fed在扣除營運成本後的剩餘資金必須上繳財政部。

　若發生「利差倒掛」，即所持有美債和不動產抵押貸款證券（MBS）的利息收入，低於支付給商業銀行的準備金利率（IORB）時，就成為Fed虧損主因。

　目前Fed要向大約3兆美元的商業銀行準備金，支付3.65％利息，雖然已低於一年前的4.4％，但仍高於其所持包括美債與MBS等投資組合的平均收益。(新聞來源 : 工商時報一鍾志恆／綜合外電報導)